O preço das acções da Xunlei Limited (NASDAQ:XNET) aumentou 27%, mas as suas perspectivas de negócio também precisam de um impulso

O preço das acções da Xunlei Limited(NASDAQ:XNET) teve um desempenho muito bom no último mês, registando um excelente ganho de 27%. Numa perspetiva mais alargada, embora não tão forte como no mês passado, o ganho anual de 23% também é bastante razoável.

Embora o seu preço tenha subido, tendo em conta que cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E") superiores a 18x, a Xunlei pode ainda ser considerada um investimento muito atrativo com o seu rácio P/E de 7,2x. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o P/E altamente reduzido.

Teríamos de dizer que, sem crescimento tangível no último ano, os lucros da Xunlei não impressionaram. É possível que muitos esperem que o desempenho pouco inspirador dos resultados se agrave, o que fez com que o P/E fosse reduzido. Se gostarmos da empresa, esperamos que não seja esse o caso, de modo a podermos adquirir algumas acções enquanto ela está em baixa.

Veja a nossa última análise da Xunlei

Embora não haja estimativas de analistas disponíveis para a Xunlei, dê uma olhada nesta visualizaçãogratuita rica em dados para ver como a empresa se compara em termos de ganhos, receitas e fluxo de caixa.

O crescimento corresponde ao baixo P/E?

A única altura em que se sentiria verdadeiramente confortável ao ver um P/E tão baixo como o da Xunlei é quando o crescimento da empresa está a caminho de ficar decididamente atrás do mercado.

Se analisarmos o último ano de resultados, a empresa registou um resultado que praticamente não sofreu qualquer desvio em relação ao ano anterior. A tendência a longo prazo não tem sido melhor, uma vez que a empresa também não apresenta qualquer crescimento dos lucros nos últimos três anos. Parece-nos, pois, evidente que a empresa se tem esforçado por aumentar significativamente os lucros durante esse período.

Em comparação com o mercado, que deverá registar um crescimento de 12% nos próximos 12 meses, a dinâmica da empresa é mais fraca com base nos resultados recentes dos lucros anualizados a médio prazo.

Com esta informação, podemos ver porque é que a Xunlei está a negociar a um P/E inferior ao do mercado. Parece que a maioria dos investidores espera que as recentes taxas de crescimento limitadas se mantenham no futuro e só está disposta a pagar um montante reduzido pelas acções.

A palavra final

Mesmo depois de um movimento de preços tão forte, o P/E da Xunlei ainda está significativamente abaixo do resto do mercado. Normalmente, alertamos contra a leitura excessiva dos rácios preço/lucro ao tomar decisões de investimento, embora possa revelar muito sobre o que os outros participantes no mercado pensam sobre a empresa.

Estabelecemos que a Xunlei mantém o seu baixo P/E devido ao facto de o seu crescimento recente a três anos ser inferior às previsões do mercado em geral, como esperado. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o P/E baixo, pois admitem que os lucros futuros provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. Se as recentes tendências dos resultados a médio prazo se mantiverem, é difícil prever uma forte subida do preço das acções num futuro próximo, nestas circunstâncias.

Muitos outros factores de risco vitais podem ser encontrados no balanço da empresa. Pode avaliar muitos dos principais riscos através da nossa análisegratuita do balanço da Xunlei com seis verificações simples.

É claro que também pode encontrar uma ação melhor do que a Xunlei. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que aumentaram fortemente os lucros.

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