É por isso que a TeraWulf (NASDAQ: WULF) pode pagar algumas dívidas

Howard Marks colocou a questão de uma forma muito clara quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. É importante ressaltar que a TeraWulf Inc.(NASDAQ: WULF) tem dívidas. Mas os acionistas devem se preocupar com o uso da dívida?

Por que é que a dívida traz riscos?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com o fluxo de caixa livre, quer através da angariação de capital a um preço atrativo. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Ver a nossa análise mais recente da TeraWulf

Qual é a dívida líquida da TeraWulf?

Como você pode ver abaixo, a TeraWulf tinha US $ 125,1 milhões em dívidas, em setembro de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. No entanto, ela tem US $ 6.60 milhões em dinheiro compensando isso, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 118.5 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da TeraWulf?

De acordo com o último balanço relatado, a TeraWulf tinha passivos de US $ 108,5 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 49,4 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Compensando estas obrigações, tinha dinheiro em caixa de US$6,60 milhões, bem como contas a receber avaliadas em US$2,72 milhões com vencimento dentro de 12 meses. Assim, tem passivos num total de US$148,5 milhões mais do que o seu dinheiro e contas a receber a curto prazo, combinados.

A TeraWulf tem uma capitalização de mercado de US$ 521,7 milhões, por isso poderia muito provavelmente levantar dinheiro para melhorar o seu balanço, se necessário. Mas é claro que devemos definitivamente examinar de perto se ela pode gerir a sua dívida sem diluição. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da TeraWulf para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a TeraWulf não foi lucrativa a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar a sua receita em 916%, para US$ 56 milhões. Quando se trata de crescimento de receitas, isso é como acertar o ponto 3 do jogo vencedor!

Advertência

Embora possamos certamente apreciar o crescimento das receitas da TeraWulf, os seus ganhos antes de juros e impostos (EBIT) não são ideais. Para ser mais específico, a perda do EBIT foi de US$ 38 milhões. Quando olhamos para isso e recordamos os passivos no seu balanço, em relação ao dinheiro, parece-nos insensato que a empresa tenha qualquer dívida. Francamente, pensamos que o balanço está longe de ser adequado, embora possa ser melhorado com o tempo. Outro motivo de cautela é o facto de a empresa ter registado um fluxo de caixa livre negativo de 60 milhões de dólares nos últimos doze meses. Em suma, trata-se de uma ação muito arriscada. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, identificámos 3 sinais de alerta para a TeraWulf (1 é um pouco desagradável) aos quais deve estar atento.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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