Pensamos que a Verint Systems (NASDAQ:VRNT) pode manter-se no topo da sua dívida

Warren Buffett disse: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. É importante notar que a Verint Systems Inc. (NASDAQ:VRNT ) tem dívidas. Mas os accionistas devem estar preocupados com o uso da dívida?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando ela não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atraente. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a angariar capital a um preço de miséria. É claro que o lado positivo da dívida é o facto de representar frequentemente capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Verint Systems

Qual é a dívida da Verint Systems?

Como você pode ver abaixo, a Verint Systems tinha US $ 410.0 milhões em dívidas, em julho de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. Por outro lado, tem US $ 232.7 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 177.2 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Verint Systems?

De acordo com o último balanço relatado, a Verint Systems tinha passivos de US $ 393.3 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 525.7 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Em compensação, tinha US$232,7 milhões em caixa e US$207,2 milhões em contas a receber com vencimento em 12 meses. Portanto, tem um passivo total de US$479,0 milhões maior do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.

A Verint Systems tem uma capitalização de mercado de US$ 1,20 bilhão, portanto, muito provavelmente poderia levantar dinheiro para melhorar seu balanço patrimonial, se necessário. No entanto, ainda vale a pena analisar de perto a sua capacidade de pagar a dívida.

Para avaliar a dívida de uma empresa em relação aos seus ganhos, calculamos a dívida líquida dividida pelos ganhos antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e os ganhos antes de juros e impostos (EBIT) divididos pelas despesas com juros (cobertura de juros). Desta forma, consideramos tanto o quantum absoluto da dívida, quanto as taxas de juros pagas sobre ela.

A Verint Systems tem um rácio baixo de dívida líquida em relação ao EBITDA de apenas 1,3. E o seu EBIT cobre facilmente as despesas com juros, sendo 22,5 vezes maior. Por isso, estamos bastante tranquilos quanto à sua utilização super-conservadora da dívida. Outro bom sinal é o facto de a Verint Systems ter conseguido aumentar o seu EBIT em 24% em doze meses, facilitando o pagamento da dívida. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Verint Systems pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser saber o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. Por isso, precisamos claramente de ver se esse EBIT está a conduzir a um fluxo de caixa livre correspondente. Felizmente para todos os accionistas, a Verint Systems produziu mais fluxo de caixa livre do que EBIT nos últimos três anos. Esse tipo de forte geração de caixa aquece os nossos corações como um cachorrinho num fato de abelha.

A nossa opinião

A cobertura de juros da Verint Systems sugere que pode lidar com a sua dívida tão facilmente como o Cristiano Ronaldo poderia marcar um golo contra um guarda-redes com menos de 14 anos. E isso é apenas o começo das boas notícias, já que a conversão do EBIT em fluxo de caixa livre também é muito animadora. Olhando para o panorama geral, pensamos que a utilização da dívida pela Verint Systems parece bastante razoável e não estamos preocupados com isso. Afinal de contas, uma alavancagem sensata pode aumentar os retornos sobre o capital próprio. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, identificámos um sinal de alerta para a Verint Systems que deve ser tido em conta.

No fim de contas, por vezes é mais fácil concentrarmo-nos em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem acessar uma lista de ações de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita , agora mesmo.

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