Otimismo do investidor abunda Varonis Systems, Inc. (NASDAQ: VRNS), mas falta crescimento

Com um rácio preço/vendas (ou "P/S") de 10,5x, a Varonis Systems, Inc.(NASDAQ:VRNS) pode estar a enviar sinais muito pessimistas neste momento, dado que quase metade de todas as empresas de software nos Estados Unidos têm rácios P/S inferiores a 4,4x e mesmo P/S inferiores a 1,8x não são invulgares. No entanto, precisamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/S altamente elevado.

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Como é que a Varonis Systems se tem comportado recentemente?

Com um crescimento das receitas inferior ao da maioria das outras empresas nos últimos tempos, a Varonis Systems tem-se mostrado relativamente lenta. Uma possibilidade é que o rácio P/S seja elevado porque os investidores pensam que este desempenho sem brilho das receitas irá melhorar significativamente. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar muito nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

Gostaria de saber como é que os analistas pensam que o futuro da Varonis Systems se compara com o do sector? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

Há previsão de crescimento de receita suficiente para a Varonis Systems?

A única altura em que se sentiria verdadeiramente confortável ao ver um P/S tão acentuado como o da Varonis Systems é quando o crescimento da empresa está no bom caminho para superar decididamente a indústria.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa conseguiu aumentar as receitas em 5,4% no ano passado. É agradável constatar que as receitas também aumentaram 71% no total em relação a três anos atrás, em parte graças aos últimos 12 meses de crescimento. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento recente das receitas tem sido excelente para a empresa.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que as receitas aumentem 12% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os analistas que seguem a empresa. Esta previsão é substancialmente inferior à previsão de crescimento anual de 15% para o sector em geral.

Tendo em conta este facto, é alarmante que o P/S da Varonis Systems se situe acima da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores espera uma reviravolta nas perspectivas de negócio da empresa, mas o grupo de analistas não está tão confiante de que isso aconteça. É muito provável que estes accionistas estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/S descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

O que podemos aprender com o P/S da Varonis Systems?

Embora o rácio preço/vendas não deva ser o fator determinante para a compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de receitas.

Concluímos que a Varonis Systems é atualmente transaccionada com um P/S muito superior ao esperado, uma vez que a sua previsão de crescimento é inferior à do sector em geral. Quando as perspectivas de receitas são fracas, suspeitamos que o preço das acções corre um risco muito maior de descer, fazendo baixar os valores do P/S. A estes níveis de preços, os investidores devem manter-se cautelosos, especialmente se as coisas não melhorarem.

Também vale a pena notar que encontrámos dois sinais de alerta para a Varonis Systems que devem ser tidos em consideração.

Se estes riscos estão a fazê-lo reconsiderar a sua opinião sobre a Varonis Systems, explore a nossa lista interactiva de acções de alta qualidade para ter uma ideia do que mais existe.

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