A fixação do P / S da Vertex, Inc. (NASDAQ: VERX) é difícil agora

O rácio preço/vendas (ou "P/S") da Vertex, Inc.(NASDAQ:VERX) de 8,9x pode fazer com que pareça uma venda forte neste momento, em comparação com a indústria de software nos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/S inferiores a 4,3x e mesmo P/S inferiores a 1,7x são bastante comuns. No entanto, não é aconselhável tomar o P/S apenas pelo seu valor nominal, uma vez que pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.

Veja a nossa última análise da Vertex

Como é o desempenho recente da Vertex?

O crescimento recente das receitas da Vertex tem estado em linha com a indústria. Talvez o mercado esteja à espera que o desempenho futuro das receitas melhore, justificando o P/S atualmente elevado. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

Se quiser saber quais são as previsões dos analistas para o futuro, consulte o nosso relatóriogratuito sobre a Vertex.

Há previsão de crescimento suficiente das receitas para a Vertex?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve superar em muito o desempenho da indústria para que rácios P / S como o da Vertex sejam considerados razoáveis.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 17% para a linha de topo da empresa. O forte desempenho recente significa que a empresa também conseguiu aumentar as receitas em 55% no total durante os últimos três anos. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um ótimo trabalho de crescimento das receitas durante esse período.

Passando para o futuro, as estimativas dos onze analistas que cobrem a empresa sugerem que as receitas devem crescer 14% no próximo ano. Entretanto, prevê-se que o resto do sector cresça 14%, o que não é materialmente diferente.

Tendo isto em consideração, consideramos intrigante o facto de o P/S da Vertex ser superior ao dos seus pares do sector. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento bastante médias e está disposta a pagar mais pela exposição às acções. No entanto, será difícil obter ganhos adicionais, uma vez que este nível de crescimento das receitas acabará provavelmente por fazer baixar o preço das acções.

A principal conclusão

Normalmente, advertimos contra a leitura excessiva dos rácios preço-venda quando se tomam decisões de investimento, embora possam revelar muito sobre o que os outros participantes no mercado pensam sobre a empresa.

Dado que as previsões de receitas futuras da Vertex estão em linha com a indústria em geral, o facto de ser negociada a um P/S elevado é algo surpreendente. O facto de os números relativos às receitas não estarem a incendiar o mundo leva-nos a duvidar que o P/S elevado da empresa possa ser sustentável a longo prazo. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio desnecessário.

Deve-se sempre pensar nos riscos. Neste caso, detectámos 3 sinais de alerta para a Vertex que devem ser tidos em conta.

Naturalmente, as empresas lucrativas com um historial de grande crescimento dos lucros são geralmente apostas mais seguras. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que aumentaram fortemente os lucros.

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