Atlassian (NASDAQ: TEAM) tem dívida, mas não tem ganhos; Você deve se preocupar?

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiava) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. É importante notar que a Atlassian Corporation(NASDAQ:TEAM) tem dívidas. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Quando a dívida é um problema?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando ela não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atraente. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

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Quanta dívida tem a Atlassian?

Como você pode ver abaixo, a Atlassian tinha US $ 999.6 milhões em dívidas, em setembro de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. Mas, por outro lado, também tem US $ 2.27 bilhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 1.27 bilhão.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Atlassian?

Observando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Atlassian tinha passivos de US $ 1.91 bilhão com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 1.40 bilhão com vencimento além disso. Compensando essas obrigações, ela tinha caixa de US$ 2,27 bilhões, bem como contas a receber avaliadas em US$ 368,3 milhões com vencimento em 12 meses. Assim, os seus passivos superam a soma do seu dinheiro e das suas contas a receber (a curto prazo) em US$669,6 milhões.

Tendo em conta a dimensão da Atlassian, parece que os seus activos líquidos estão bem equilibrados com o seu passivo total. Portanto, embora seja difícil imaginar que a empresa de US$ 63,9 bilhões esteja lutando por dinheiro, ainda achamos que vale a pena monitorar seu balanço patrimonial. Embora tenha passivos dignos de nota, a Atlassian também tem mais dinheiro do que dívida, por isso estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança. Ao analisar os níveis de dívida, o balanço é o lugar óbvio para começar. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Atlassian pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que os profissionais pensam, pode achar interessante este relatório gratuito sobre previsões de lucros de analistas.

No ano passado, a Atlassian não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar a sua receita em 24%, para 3,7 mil milhões de dólares. Com alguma sorte, a empresa conseguirá crescer até atingir a rentabilidade.

Qual é o risco da Atlassian?

Embora a Atlassian tenha perdido dinheiro ao nível dos lucros antes de juros e impostos (EBIT), na realidade gerou um fluxo de caixa livre positivo de 930 milhões de dólares. Assim, considerando esse valor nominal e a situação líquida de tesouraria, não nos parece que as acções sejam demasiado arriscadas a curto prazo. A boa notícia para os accionistas da Atlassian é que o crescimento das suas receitas é forte, o que facilita a obtenção de capital, se necessário. Mas isso não muda a nossa opinião de que a ação é arriscada. Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o lugar óbvio para começar. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo - a Atlassian tem 2 sinais de alerta que achamos que deve ter em atenção.

Claro, se você é o tipo de investidor que prefere comprar ações sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir nossa lista exclusiva de ações de crescimento de caixa líquido, hoje.

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