A SoundThinking (NASDAQ:SSTI) estaria melhor com menos dívidas?

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse um dia: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Podemos ver que a SoundThinking, Inc.(NASDAQ:SSTI) utiliza a dívida na sua atividade. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Qual é o risco que a dívida traz?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os seus accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço muito baixo. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser um instrumento extremamente bom para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da SoundThinking

Qual o montante da dívida da SoundThinking?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que em dezembro de 2023 a SoundThinking tinha US $ 7.00 milhões em dívidas, um aumento em nenhum, ao longo de um ano. No entanto, como tem uma reserva de caixa de US $ 6.11 milhões, sua dívida líquida é menor, em cerca de US $ 891.0 mil.

Quão forte é o balanço patrimonial da SoundThinking?

De acordo com o último balanço relatado, a SoundThinking tinha passivos de US $ 59.8 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 4.13 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Em compensação, tinha US$6,11 milhões em caixa e US$30,7 milhões em contas a receber que se venciam no prazo de 12 meses. Assim, o passivo totaliza US$27,1 milhões a mais do que o caixa e os recebíveis de curto prazo combinados.

Uma vez que as acções da SoundThinking são negociadas publicamente e valem um total de US$184,4 milhões, parece improvável que este nível de passivo seja uma grande ameaça. Mas existem passivos suficientes que certamente recomendamos aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, no futuro. Sem praticamente nenhuma dívida líquida, a SoundThinking tem, de facto, uma carga de dívida muito leve. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a SoundThinking pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a SoundThinking não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar as suas receitas em 14%, para 93 milhões de dólares. Essa taxa de crescimento é um pouco lenta para o nosso gosto, mas é preciso todos os tipos para fazer um mundo.

Caveat Emptor

É importante notar que a SoundThinking teve um prejuízo de lucros antes de juros e impostos (EBIT) no ano passado. De facto, perdeu 6,0 milhões de dólares ao nível do EBIT. Considerando que, juntamente com os passivos mencionados acima, não nos dá muita confiança de que a empresa deveria estar a usar tanta dívida. Muito francamente, pensamos que o balanço está longe de ser adequado, embora possa ser melhorado com o tempo. Por exemplo, não gostaríamos de ver uma repetição da perda do ano passado de US$ 2,7 milhões. Por isso, consideramos que esta ação é bastante arriscada. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. A SoundThinking apresenta 2 sinais de alerta na sua análise de investimento, que deve conhecer...

Quando tudo está dito e feito, por vezes é mais fácil concentrarmo-nos em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem aceder a uma lista de acções de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita, agora mesmo.

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