A Sapiens International (NASDAQ:SPNS) tem um balanço sólido como uma rocha

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. É importante notar que a Sapiens International Corporation N.V.(NASDAQ:SPNS) tem dívidas. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com a utilização da dívida?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida ajuda uma empresa até que a empresa tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando examinamos os níveis de endividamento, consideramos primeiro os níveis de caixa e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para a Sapiens International

Quanta dívida tem a Sapiens International?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Sapiens International tinha uma dívida de US $ 59,3 milhões no final de setembro de 2023, uma redução de US $ 79,0 milhões em um ano. No entanto, o seu balanço mostra que detém 172,5 milhões de dólares em dinheiro, pelo que na realidade tem 113,1 milhões de dólares em dinheiro líquido.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Sapiens International?

Analisando os dados do balanço mais recente, podemos ver que a Sapiens International tinha passivos de US $ 139.6 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 90.8 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha uma liquidez de US$172,5 milhões e US$117,9 milhões de contas a receber com vencimento no prazo de um ano. Portanto, na verdade, ela tem US$ 60,0 milhões a mais de ativos líquidos do que o total de passivos.

Esta liquidez a curto prazo é um sinal de que a Sapiens International poderia provavelmente pagar a sua dívida com facilidade, uma vez que o seu balanço está longe de estar esticado. Resumindo, a Sapiens International tem liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Além disso, registamos com agrado o facto de a Sapiens International ter aumentado o seu EBIT em 14% no ano passado, o que facilita a gestão da sua dívida. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Sapiens International para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Por último, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. Embora a Sapiens International tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Nos três anos mais recentes, a Sapiens International registou um fluxo de tesouraria livre no valor de 78% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de tesouraria livre exclui juros e impostos. Este dinheiro vivo significa que pode reduzir a sua dívida quando quiser.

Resumindo

Embora tenhamos empatia com os investidores que consideram a dívida preocupante, deve ter em mente que a Sapiens International tem um caixa líquido de US$113,1 milhões, bem como mais activos líquidos do que passivos. A cereja no topo do bolo foi o facto de ter convertido 78% desse EBIT em fluxo de caixa livre, trazendo US$46m. Então, a dívida da Sapiens International é um risco? Não nos parece que seja. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Identificámos 1 sinal de alerta com a Sapiens International , e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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