A Synopsys (NASDAQ:SNPS) tem um balanço sólido como uma rocha

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Tal como muitas outras empresas, a Synopsys, Inc.(NASDAQ:SNPS) recorre ao endividamento. Mas a verdadeira questão é se esta dívida está a tornar a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com o fluxo de caixa livre, quer através da angariação de capital a um preço atrativo. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço desfavorável. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Synopsys

Qual é a dívida líquida da Synopsys?

Como você pode ver abaixo, a Synopsys tinha US $ 17.0 milhões em dívidas em janeiro de 2024, abaixo dos US $ 20.6 milhões do ano anterior. No entanto, ela tem US $ 1.27 bilhão em dinheiro para compensar isso, levando a um caixa líquido de US $ 1.26 bilhão.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Synopsys?

De acordo com o último balanço relatado, a Synopsys tinha passivos de US $ 2.64 bilhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 1.21 bilhão com vencimento em mais de 12 meses. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$ 1,27 bilhão e US$ 1,53 bilhão de contas a receber com vencimento em um ano. Assim, o seu passivo totaliza mais US$1,05 mil milhões do que a combinação do seu dinheiro e das suas contas a receber a curto prazo.

Tendo em conta a dimensão da Synopsys, parece que os seus activos líquidos estão bem equilibrados em relação ao total do passivo. Portanto, é muito improvável que a empresa de US$ 87,2 bilhões esteja com pouco dinheiro, mas ainda vale a pena ficar de olho no balanço. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Synopsys possui dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Outro bom sinal é o facto de a Synopsys ter conseguido aumentar o seu EBIT em 27% em doze meses, o que facilita o pagamento da dívida. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Synopsys pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Por último, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, e não com lucros contabilísticos. A Synopsys pode ter dinheiro líquido no balanço, mas ainda é interessante observar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Nos últimos três anos, a Synopsys produziu efetivamente mais fluxo de caixa livre do que EBIT. Este tipo de forte geração de caixa aquece os nossos corações como um cachorrinho num fato de abelha.

Resumindo

Embora seja sempre sensato olhar para o passivo total de uma empresa, é muito reconfortante o facto de a Synopsys ter 1,26 mil milhões de dólares em dinheiro líquido. A cereja no topo do bolo foi o facto de ter convertido 121% desse EBIT em fluxo de caixa livre, o que resultou em 1,3 mil milhões de dólares. Por isso, não nos parece que a utilização de dívida pela Synopsys seja arriscada. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Identificámos 1 sinal de alerta com a Synopsys , e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

Quando tudo está dito e feito, às vezes é mais fácil concentrar-se em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem aceder a uma lista de acções de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita, agora mesmo.

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