As acções da Smith Micro Software, Inc. (NASDAQ:SMSI) estão a ficar para trás na indústria, mas o negócio também está

O rácio preço/vendas (ou "P/S") de 1,4x da Smith Micro Software, Inc.(NASDAQ:SMSI) pode fazer com que pareça uma boa compra neste momento, em comparação com a indústria de software nos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/S superiores a 4,5x e até P/S superiores a 11x são bastante comuns. No entanto, o P/S pode ser bastante baixo por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

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O que é que o P/S da Smith Micro Software significa para os accionistas?

A Smith Micro Software poderia estar a ter um desempenho melhor, uma vez que as suas receitas têm vindo a regredir ultimamente, enquanto a maioria das outras empresas tem registado um crescimento positivo das receitas. O rácio P/S é provavelmente baixo porque os investidores pensam que este fraco desempenho das receitas não vai melhorar. Se for este o caso, então os accionistas existentes terão provavelmente dificuldade em ficar entusiasmados com a direção futura do preço das acções.

Quer ter uma visão completa das estimativas dos analistas para a empresa? Então, o nosso relatóriogratuito sobre a Smith Micro Software ajudá-lo-á a descobrir o que está no horizonte.

Há alguma previsão de crescimento das receitas da Smith Micro Software?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve ter um desempenho muito inferior ao da indústria para que rácios P/S como o da Smith Micro Software sejam considerados razoáveis.

Olhando para trás primeiro, o crescimento da receita da empresa no ano passado não foi algo para se entusiasmar, pois registrou um declínio dececionante de 16%. Isto significa que também se registou uma queda das receitas a longo prazo, uma vez que as receitas diminuíram 15% no total nos últimos três anos. Por conseguinte, os accionistas teriam ficado desanimados com as taxas de crescimento das receitas a médio prazo.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos três analistas que cobrem a empresa sugerem que as receitas deverão crescer 15% por ano durante os próximos três anos. Este valor é substancialmente inferior à previsão de crescimento de 17% por ano para o sector em geral.

Tendo isto em consideração, é claro porque é que o P/S da Smith Micro Software está a ficar aquém dos seus pares da indústria. Parece que a maioria dos investidores espera ver um crescimento futuro limitado e só está disposta a pagar um montante reduzido pelas acções.

A palavra final

Argumenta-se que o rácio preço/vendas é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Estabelecemos que a Smith Micro Software mantém o seu baixo P/S devido ao facto de a sua previsão de crescimento ser inferior à do sector em geral, como esperado. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o P/S baixo, pois admitem que as receitas futuras provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

Antes de dar o próximo passo, deve conhecer os 4 sinais de alerta para a Smith Micro Software que descobrimos.

Naturalmente, as empresas lucrativas com um historial de grande crescimento dos lucros são geralmente apostas mais seguras. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que aumentaram fortemente os lucros.

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