Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Constatamos que a Smith Micro Software, Inc. (NASDAQ:SMSI ) tem, de facto, dívidas no seu balanço. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está a tornar a empresa arriscada.
Por que a dívida traz risco?
A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando ela não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atraente. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço difícil. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.
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Qual é a dívida líquida da Smith Micro Software?
A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em junho de 2023 a Smith Micro Software tinha uma dívida de US $ 7,06 milhões, acima de nenhuma em um ano. No entanto, como tem uma reserva de caixa de US $ 6.42 milhões, sua dívida líquida é menor, em cerca de US $ 645.0 mil.
Um olhar sobre os passivos da Smith Micro Software
Observando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Smith Micro Software tinha passivos de US $ 16.6 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 3.57 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$ 6,42 milhões e US$ 11,9 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Portanto, tem um passivo total de US$ 1,89 milhão a mais do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.
Uma vez que as acções da Smith Micro Software negociadas publicamente valem um total de US$73,4 milhões, parece improvável que este nível de passivo constitua uma grande ameaça. Mas existem passivos suficientes para que recomendemos aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, no futuro. De qualquer forma, a Smith Micro Software não tem praticamente nenhuma dívida líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! Não há dúvida de que é a partir do balanço que aprendemos mais sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Smith Micro Software de manter um balanço saudável no futuro. Portanto, se quiser ver o que os profissionais pensam, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .
No ano passado, a Smith Micro Software teve um prejuízo antes de juros e impostos e, na verdade, diminuiu sua receita em 22%, para US$ 44 milhões. Para ser franco, isso não é um bom presságio.
Advertência
Embora a queda da receita da Smith Micro Software seja tão animadora quanto um cobertor molhado, sem dúvida que o seu prejuízo nos lucros antes de juros e impostos (EBIT) é ainda menos apelativo. De facto, perdeu uns consideráveis 26 milhões de dólares ao nível do EBIT. Considerando que, juntamente com os passivos mencionados acima, não nos dá muita confiança de que a empresa deveria estar a usar tanta dívida. Assim, pensamos que o seu balanço está um pouco tenso, embora não irreparável. Outro motivo de cautela é o facto de a empresa ter registado um fluxo de caixa livre negativo de US$15 milhões nos últimos doze meses. Em suma, trata-se de uma ação muito arriscada. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, a Smith Micro Software tem 4 sinais de alerta que achamos que deve ter em atenção.
Se, depois de tudo isto, estiver mais interessado numa empresa de crescimento rápido com um balanço sólido, então consulte a nossa lista de acções de crescimento de caixa líquido sem demora.
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