A Roper Technologies (NASDAQ: ROP) tem um balanço patrimonial saudável?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Constatamos que a Roper Technologies, Inc. (NASDAQ:ROP ) tem efetivamente dívidas no seu balanço. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Qual o risco que a dívida traz?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço elevado. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para a Roper Technologies

Qual é o montante da dívida da Roper Technologies?

Como você pode ver abaixo, a Roper Technologies tinha US $ 6.88 bilhões em dívidas, em setembro de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. No entanto, ela tem US $ 299.5 milhões em dinheiro para compensar isso, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 6.58 bilhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Roper Technologies?

De acordo com o último balanço relatado, a Roper Technologies tinha passivos de US $ 2.81 bilhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 8.34 bilhões com vencimento em mais de 12 meses. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$299,5 milhões, bem como contas a receber no valor de US$913,7 milhões com vencimento no prazo de 12 meses. Assim, tem um passivo total de US$9,94 mil milhões superior à sua tesouraria e contas a receber a curto prazo, em conjunto.

Dado que a Roper Technologies tem uma enorme capitalização de mercado de US$ 52,1 bilhões, é difícil acreditar que esses passivos representem uma grande ameaça. Dito isto, é evidente que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não se altere para pior.

Utilizamos dois rácios principais para nos informar sobre os níveis de dívida em relação aos lucros. O primeiro é a dívida líquida dividida pelos lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), enquanto o segundo é o número de vezes que os lucros antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as despesas com juros (ou a cobertura de juros, para abreviar). Desta forma, consideramos tanto o quantum absoluto da dívida, quanto as taxas de juros pagas sobre ela.

A dívida líquida da Roper Technologies é 2,7 vezes o seu EBITDA, o que é um montante significativo, mas ainda razoável, de alavancagem. Mas o seu EBIT era cerca de 10,1 vezes a sua despesa com juros, o que implica que a empresa não está realmente a pagar um custo elevado para manter esse nível de dívida. Mesmo que o baixo custo se revele insustentável, isso é um bom sinal. Se a Roper Technologies conseguir manter o crescimento do EBIT à taxa de 16% registada no ano passado, então será mais fácil gerir o endividamento. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Roper Technologies de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. Por isso, precisamos claramente de ver se esse EBIT está a conduzir a um fluxo de caixa livre correspondente. Nos últimos três anos, a Roper Technologies produziu efetivamente mais fluxo de caixa livre do que EBIT. Esse tipo de forte geração de caixa aquece os nossos corações como um cachorrinho num fato de abelha.

Nossa visão

A conversão do EBIT da Roper Technologies para o fluxo de caixa livre sugere que a empresa consegue lidar com a sua dívida tão facilmente como o Cristiano Ronaldo conseguiria marcar um golo contra um guarda-redes de menos de 14 anos. Mas, para dizer a verdade, sentimos que a sua dívida líquida em relação ao EBITDA prejudica um pouco esta impressão. Olhando para o quadro geral, pensamos que o uso da dívida pela Roper Technologies parece bastante razoável e não estamos preocupados com isso. Embora a dívida acarrete riscos, quando utilizada de forma sensata pode também proporcionar uma maior rendibilidade do capital próprio. Ficaríamos motivados a investigar mais a ação se descobríssemos que os membros da Roper Technologies compraram acções recentemente. Se você também, então está com sorte, já que hoje estamos a partilhar gratuitamente a nossa lista de transacções de informação privilegiada .

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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