A Pegasystems (NASDAQ:PEGA) é um investimento de risco?

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o grau de risco de uma empresa. Constatamos que a Pegasystems Inc. (NASDAQ:PEGA ) tem, de facto, dívidas no seu balanço. Mas a questão mais importante é: quanto risco é que essa dívida está a criar?

Por que é que a dívida traz riscos?

A dívida ajuda uma empresa até que esta tenha dificuldade em pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante nas empresas, em particular nas empresas de capital pesado. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para a Pegasystems

Qual é a dívida da Pegasystems?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Pegasystems tinha uma dívida de US $ 498,1 milhões no final de junho de 2023, uma redução de US $ 592,2 milhões em um ano. Por outro lado, tem US $ 312,8 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 185,3 milhões.

Um olhar sobre o passivo da Pegasystems

Podemos ver no balanço mais recente que a Pegasystems tinha passivos de US$461,1 milhões a vencer dentro de um ano, e passivos de US$585,9 milhões a vencer para além disso. Compensando estas obrigações, tinha dinheiro em caixa de US$312,8 milhões, bem como contas a receber avaliadas em US$381,4 milhões com vencimento dentro de 12 meses. Assim, tem passivos que totalizam US$352,8 milhões mais do que o seu dinheiro e recebíveis de curto prazo, combinados.

Uma vez que as acções da Pegasystems negociadas publicamente valem um total de 3,38 mil milhões de dólares, parece improvável que este nível de passivo constitua uma grande ameaça. No entanto, pensamos que vale a pena mantermo-nos atentos à solidez do seu balanço, uma vez que este pode mudar com o tempo. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da Pegasystems de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

Ao longo de 12 meses, a Pegasystems registou receitas de 1,3 mil milhões de dólares, o que representa um ganho de 5,5%, embora não tenha registado quaisquer lucros antes de juros e impostos. Essa taxa de crescimento é um pouco lenta para o nosso gosto, mas é preciso todos os tipos para fazer um mundo.

Advertência

É importante ressaltar que a Pegasystems teve uma perda de lucros antes de juros e impostos (EBIT) no ano passado. De facto, perdeu US$81 milhões ao nível do EBIT. Considerando que, juntamente com os passivos mencionados acima, não nos dá muita confiança de que a empresa deveria estar a usar tanta dívida. Assim, pensamos que o seu balanço está um pouco tenso, embora não irreparável. Por exemplo, não gostaríamos de ver uma repetição da perda do ano passado de US$126m. Assim, pensamos que esta ação é bastante arriscada. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. A Pegasystems está a mostrar 1 sinal de alerta na nossa análise de investimento , que deve conhecer...

Quando tudo está dito e feito, às vezes é mais fácil concentrar-se em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem aceder a uma lista de acções de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita , agora mesmo.

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