Estas 4 medidas indicam que a Palo Alto Networks (NASDAQ:PANW) está a usar a dívida com segurança

Howard Marks colocou a questão de uma forma muito clara quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Podemos ver que a Palo Alto Networks, Inc.(NASDAQ:PANW) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está a tornar a empresa arriscada.

Por que a dívida traz risco?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando ela não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atraente. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando examinamos os níveis de endividamento, consideramos primeiro os níveis de caixa e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para Palo Alto Networks

Qual é a dívida líquida da Palo Alto Networks?

Como você pode ver abaixo, a Palo Alto Networks tinha US $ 1.82 bilhão em dívidas em janeiro de 2024, ante US $ 3.68 bilhões no ano anterior. No entanto, ele tem US $ 3.37 bilhões em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de US $ 1.55 bilhão.

Quão forte é o balanço patrimonial da Palo Alto Networks?

Os dados mais recentes do balanço mostram que a Palo Alto Networks tinha passivos de US $ 7.77 bilhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 6.17 bilhões com vencimento depois disso. Para compensar estas obrigações, a empresa dispunha de liquidez no valor de 3,37 mil milhões de dólares, bem como de créditos no valor de 2,34 mil milhões de dólares com vencimento no prazo de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam 8,22 mil milhões de dólares mais do que a combinação da sua tesouraria e dos seus créditos a curto prazo.

Dado que a Palo Alto Networks tem uma enorme capitalização de mercado de 91,7 mil milhões de dólares, é difícil acreditar que estas responsabilidades representem uma grande ameaça. Dito isto, é evidente que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não se altere para pior. Apesar de seus passivos dignos de nota, a Palo Alto Networks possui caixa líquido, portanto, é justo dizer que ela não tem uma dívida pesada!

Melhor ainda, a Palo Alto Networks aumentou o seu EBIT em 3.297% no ano passado, o que é uma melhoria impressionante. Esse aumento facilitará ainda mais o pagamento da dívida no futuro. Não há dúvida de que aprendemos mais sobre a dívida a partir do balanço. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Palo Alto Networks pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. Embora a Palo Alto Networks tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena dar uma vista de olhos à sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Nos últimos dois anos, a Palo Alto Networks produziu efetivamente mais fluxo de caixa livre do que EBIT. Este tipo de conversão de caixa forte deixa-nos tão entusiasmados como a multidão quando a batida cai num concerto dos Daft Punk.

Resumindo

Compreendemos que os investidores estejam preocupados com o passivo da Palo Alto Networks, mas podemos ficar tranquilos com o facto de esta empresa ter uma liquidez líquida de 1,55 mil milhões de dólares. E impressionou-nos com um fluxo de tesouraria livre de 2,9 mil milhões de dólares, que representa 701% do seu EBIT. Por isso, não achamos que a utilização de dívida pela Palo Alto Networks seja arriscada. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Tenha em atenção que a Palo Alto Networks está a mostrar 2 sinais de alerta na nossa análise de investimento, e 1 deles não nos parece muito bem...

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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