A Palo Alto Networks (NASDAQ:PANW) está a usar demasiada dívida?

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Observamos que a Palo Alto Networks, Inc.(NASDAQ:PANW) tem dívidas no seu balanço. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Quando é que a dívida é perigosa?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não pode pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é a empresa ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar a sua liquidez e endividamento em conjunto.

Veja nossa última análise da Palo Alto Networks

Qual é a dívida da Palo Alto Networks?

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que a Palo Alto Networks tinha US $ 1.95 bilhão em dívidas em outubro de 2023, ante US $ 3.68 bilhões, um ano antes. Mas também tem US $ 3.89 bilhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 1.95 bilhão em dinheiro líquido.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Palo Alto Networks?

Os dados mais recentes do balanço patrimonial mostram que a Palo Alto Networks tinha passivos de US $ 7.51 bilhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 5.12 bilhões com vencimento depois disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa no valor de 3,89 mil milhões de dólares e 1,86 mil milhões de dólares de contas a receber com vencimento no prazo de um ano. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em 6,89 mil milhões de dólares.

É claro que a Palo Alto Networks tem uma capitalização de mercado titânica de 94,0 mil milhões de dólares, pelo que estas responsabilidades são provavelmente controláveis. Dito isto, é evidente que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não se altere para pior. Embora tenha passivos dignos de registo, a Palo Alto Networks também tem mais dinheiro do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Embora a Palo Alto Networks tenha registado uma perda ao nível do EBIT, no ano passado, também foi bom ver que gerou US$ 587 milhões em EBIT nos últimos doze meses. Ao analisar os níveis de dívida, o balanço é o lugar óbvio para começar. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Palo Alto Networks pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. A Palo Alto Networks pode ter dinheiro líquido no balanço, mas continua a ser interessante observar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso irá influenciar tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. No último ano, a Palo Alto Networks produziu efetivamente mais fluxo de caixa livre do que EBIT. Não há nada melhor do que a entrada de dinheiro quando se trata de ficar nas boas graças dos seus credores.

Resumindo

Compreendemos que os investidores estejam preocupados com o passivo da Palo Alto Networks, mas podemos ficar tranquilos com o facto de esta empresa ter uma liquidez líquida de 1,95 mil milhões de dólares. E impressionou-nos com um fluxo de tesouraria livre de 2,9 mil milhões de dólares, que representa 498% do seu EBIT. Então, a dívida da Palo Alto Networks é um risco? Não nos parece que seja. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. A Palo Alto Networks apresenta 1 sinal de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer...

Se, depois de tudo isto, está mais interessado numa empresa em rápido crescimento com um balanço sólido, então consulte a nossa lista de acções de crescimento de dinheiro líquido sem demora.

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