A fixação do P/S da Palo Alto Networks, Inc. (NASDAQ:PANW) é difícil neste momento

Pode pensar-se que, com um rácio preço/vendas (ou "P/S") de 12,7x, a Palo Alto Networks, Inc.(NASDAQ:PANW) é uma ação a evitar completamente, visto que quase metade de todas as empresas de software nos Estados Unidos têm rácios P/S inferiores a 4,5x e mesmo P/S inferiores a 1,8x não são fora do comum. No entanto, não é aconselhável tomar o P/S apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.

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Como é o desempenho recente da Palo Alto Networks?

Os últimos tempos têm sido vantajosos para a Palo Alto Networks, uma vez que as suas receitas têm vindo a aumentar mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. Parece que o mercado espera que esta forma continue no futuro, daí o elevado rácio P/S. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

Se quiser ver as previsões dos analistas para o futuro, consulte o nosso relatóriogratuito sobre a Palo Alto Networks.

O que é que as métricas de crescimento das receitas nos dizem sobre o elevado P/S?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve superar em muito o desempenho do setor para que os índices P / S como o da Palo Alto Networks sejam considerados razoáveis.

Se analisarmos o último ano de crescimento das receitas, a empresa registou um aumento fantástico de 24%. O último período de três anos também registou um excelente aumento global de 101% das receitas, ajudado pelo seu desempenho a curto prazo. Por conseguinte, os accionistas teriam certamente acolhido com agrado estas taxas de crescimento das receitas a médio prazo.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 18% por ano, segundo as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto do sector cresça 17% por ano, o que não é muito diferente.

Tendo em conta este facto, é curioso que o P/S da Palo Alto Networks se situe acima da maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão mais optimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. No entanto, será difícil obter ganhos adicionais, uma vez que este nível de crescimento das receitas acabará por fazer baixar o preço das acções.

Conclusão sobre o P/S da Palo Alto Networks

Embora o rácio preço/vendas não deva ser o fator determinante para a compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de receitas.

Os analistas prevêem que as receitas da Palo Alto Networks cresçam apenas a par do resto da indústria, o que levou a que o elevado rácio P/S fosse inesperado. O facto de os valores das receitas não estarem a incendiar o mundo faz-nos duvidar que o elevado P/S da empresa possa ser sustentável a longo prazo. A menos que a empresa consiga antecipar-se ao resto da indústria a curto prazo, será um desafio manter o preço das acções aos níveis actuais.

É sempre necessário considerar o espetro sempre presente do risco de investimento. Identificámos um sinal de alerta com a Palo Alto Networks, e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

É importante certificar-se de que procura uma grande empresa e não apenas a primeira ideia que encontra. Por isso, se o crescimento da rentabilidade se alinha com a sua ideia de uma grande empresa, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.