Os investidores da Nutanix, Inc. (NASDAQ:NTNX) estão menos pessimistas do que o esperado

Pode pensar-se que, com um rácio preço/vendas (ou "P/S") de 5,7x, a Nutanix, Inc.(NASDAQ:NTNX) é uma ação a evitar potencialmente, visto que quase metade de todas as empresas de software nos Estados Unidos têm rácios P/S inferiores a 4,4x e mesmo P/S inferiores a 1,8x não são fora do comum. No entanto, o P/S pode ser elevado por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

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Como é o desempenho recente da Nutanix?

Os últimos tempos têm sido vantajosos para a Nutanix, uma vez que as suas receitas têm vindo a aumentar mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. Parece que muitos esperam que o forte desempenho das receitas persista, o que aumentou o P/S. No entanto, se não for esse o caso, os investidores podem ser apanhados a pagar demasiado pelas acções.

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As previsões de receitas correspondem ao elevado rácio P/S?

Para justificar o seu rácio P/S, a Nutanix teria de apresentar um crescimento impressionante superior ao do sector.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 19% para a linha superior da empresa. O forte desempenho recente significa que a empresa também conseguiu aumentar as receitas em 49% no total ao longo dos últimos três anos. Por conseguinte, os accionistas teriam certamente acolhido favoravelmente estas taxas de crescimento das receitas a médio prazo.

No que respeita às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento anual de 17%, segundo as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Este crescimento é semelhante ao crescimento anual de 17% previsto para o sector em geral.

Tendo em conta este facto, é curioso que o P/S da Nutanix se situe acima da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento razoavelmente médias e está disposta a pagar mais pela exposição às acções. Estes accionistas podem estar a preparar-se para uma desilusão se o P/S descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

A principal conclusão

Diríamos que o poder do rácio preço/vendas não é principalmente como um instrumento de avaliação, mas sim para avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Uma vez que se prevê que as suas receitas cresçam em linha com a indústria em geral, parece que a Nutanix é atualmente negociada com um P/S superior ao esperado. Neste momento, não nos sentimos confortáveis com o preço relativamente elevado das acções, uma vez que as receitas futuras previstas não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. É necessária uma mudança positiva para justificar o atual rácio preço/vendas.

Também vale a pena notar que encontrámos 3 sinais de alerta para a Nutanix (1 é preocupante!) que deve ter em consideração.

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