A MMTec (NASDAQ:MTC) estaria melhor com menos dívidas?

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Podemos ver que a MMTec, Inc.(NASDAQ:MTC) utiliza a dívida na sua atividade. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está a tornar a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é um problema?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja por meio de levantamento de capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que o lado positivo da dívida é o facto de representar frequentemente capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. Quando examinamos os níveis de endividamento, consideramos primeiro os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para MMTec

Qual é a dívida líquida da MMTec?

Como você pode ver abaixo, no final de dezembro de 2023, a MMTec tinha US $ 32,5 milhões em dívidas, ante nenhuma há um ano. Clique na imagem para obter mais detalhes. No entanto, ela tem US $ 1,76 milhão em dinheiro compensando isso, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 30,8 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da MMTec?

Podemos ver no balanço mais recente que a MMTec tinha passivos de US $ 1,99 milhão com vencimento em um ano e passivos de US $ 32,6 milhões com vencimento além disso. Compensando essas obrigações, ela tinha caixa de US$ 1,76 milhão, bem como contas a receber avaliadas em US$ 726,6 mil com vencimento em 12 meses. Assim, os seus passivos superam a soma do seu dinheiro e das contas a receber (a curto prazo) em US$32,1 milhões.

Dado que a MMTec tem uma capitalização de mercado de US$ 621,3 milhões, é difícil acreditar que esses passivos representem uma grande ameaça. Mas existem passivos suficientes que certamente recomendamos aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, daqui para a frente. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas são os ganhos da MMTec que irão influenciar a forma como o balanço se mantém no futuro. Por isso, se estiver interessado em saber mais sobre os seus ganhos, talvez valha a pena consultar este gráfico da sua tendência de ganhos a longo prazo.

No último ano, a MMTec registou um prejuízo antes de juros e impostos e, na verdade, reduziu as suas receitas em 21%, para 870 mil dólares. Para ser franco, isso não é um bom presságio.

Advertência

Não só a receita da MMTec caiu nos últimos doze meses, como também produziu lucros negativos antes de juros e impostos (EBIT). De facto, perdeu US$4,3 milhões ao nível do EBIT. Considerando que, juntamente com os passivos mencionados acima, não nos dá muita confiança de que a empresa deveria estar a usar tanta dívida. Muito francamente, pensamos que o balanço está longe de ser adequado, embora possa ser melhorado com o tempo. Outro motivo de cautela é o facto de a empresa ter registado um fluxo de caixa livre negativo de 5,2 milhões de dólares nos últimos doze meses. Assim, para sermos francos, pensamos que é arriscado. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. A MMTec apresenta 5 sinais de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer...

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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