A Magic Software Enterprises (NASDAQ:MGIC) está a usar demasiada dívida?

Howard Marks foi muito claro quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. É importante ressaltar que a Magic Software Enterprises Ltd. (NASDAQ: MGIC ) tem dívidas. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Que risco traz a dívida?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço elevado. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Magic Software Enterprises

Qual é a dívida da Magic Software Enterprises?

Como você pode ver abaixo, no final de junho de 2023, a Magic Software Enterprises tinha US $ 89,6 milhões em dívidas, ante US $ 56,5 milhões um ano atrás. Clique na imagem para obter mais detalhes. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que possui US $ 106.0 milhões em dinheiro, portanto, na verdade, possui US $ 16.4 milhões em dinheiro líquido.

Um olhar sobre o passivo da Magic Software Enterprises

Podemos ver no balanço mais recente que a Magic Software Enterprises tinha passivos de US $ 147.9 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 94.2 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha em caixa US$106,0 milhões e US$153,0 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$16,9 milhões de activos líquidos do que o total de passivos.

Este excedente sugere que a Magic Software Enterprises tem um balanço conservador e poderia provavelmente eliminar a sua dívida sem grande dificuldade. Resumindo, a Magic Software Enterprises tem liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Embora a Magic Software Enterprises não pareça ter ganho muito na linha EBIT, pelo menos os ganhos permanecem estáveis por enquanto. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Magic Software Enterprises pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. A Magic Software Enterprises pode ter dinheiro líquido no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso irá influenciar tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Durante os últimos três anos, a Magic Software Enterprises gerou um fluxo de caixa livre que ascendeu a uns robustos 84% do seu EBIT, mais do que seria de esperar. Isto coloca-a numa posição favorável para pagar a dívida, se tal for desejável.

Resumindo

Embora seja sempre sensato investigar a dívida de uma empresa, neste caso, a Magic Software Enterprises tem US$16,4 milhões em caixa líquido e um balanço com boa aparência. A cereja no topo do bolo foi o facto de ter convertido 84% desse EBIT em fluxo de caixa livre, gerando US$75m. Portanto, não achamos que o uso de dívida pela Magic Software Enterprises seja arriscado. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Um exemplo: Detectámos um sinal de alerta para a Magic Software Enterprises que deve ser tido em conta.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço .

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.