A Marathon Digital Holdings (NASDAQ: MARA) está a usar demasiada dívida?

Warren Buffett disse: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Constatamos que a Marathon Digital Holdings, Inc. (NASDAQ:MARA ) tem dívidas no seu balanço. Mas os accionistas devem estar preocupados com o uso da dívida?

Por que é que a dívida traz riscos?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atraente. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é o de ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para Marathon Digital Holdings

Qual é a dívida líquida da Marathon Digital Holdings?

Como você pode ver abaixo, a Marathon Digital Holdings tinha US $ 734.2 milhões em dívidas em junho de 2023, ante US $ 765.3 milhões no ano anterior. Por outro lado, ela tem US $ 113.7 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 620.6 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Marathon Digital Holdings?

De acordo com o último balanço relatado, a Marathon Digital Holdings tinha passivos de US $ 28.3 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 734.7 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Compensando isso, ela tinha US$113,7 milhões em caixa e US$759,0 mil em contas a receber que venciam dentro de 12 meses. Assim, o seu passivo totaliza mais US$648,6 milhões do que a combinação do seu dinheiro e das suas contas a receber de curto prazo.

Embora isto possa parecer muito, não é assim tão mau, uma vez que a Marathon Digital Holdings tem uma capitalização de mercado de 2,13 mil milhões de dólares, pelo que poderia provavelmente reforçar o seu balanço através de um aumento de capital, se necessário. No entanto, vale a pena analisar atentamente a sua capacidade de pagar a dívida. O balanço é claramente a área a focar quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Marathon Digital Holdings pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

Ao longo de 12 meses, a Marathon Digital Holdings registou uma perda ao nível do EBIT e viu as suas receitas caírem para 174 milhões de dólares, o que representa uma queda de 12%. Preferíamos muito mais ver um crescimento.

Advertência

Embora a queda das receitas da Marathon Digital Holdings seja tão reconfortante como um cobertor molhado, o seu prejuízo nos lucros antes de juros e impostos (EBIT) é ainda menos apelativo. De facto, perdeu US$112m ao nível do EBIT. Considerando que, juntamente com os passivos mencionados acima, não nos dá muita confiança de que a empresa deveria estar a usar tanta dívida. Assim, pensamos que o seu balanço está um pouco tenso, embora não irreparável. No entanto, não ajuda o facto de a empresa ter gasto 481 milhões de dólares em dinheiro no último ano. Por isso, basta dizer que consideramos a ação muito arriscada. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Identificámos 5 sinais de alerta com a Marathon Digital Holdings (pelo menos 1 que é um pouco preocupante) , e compreendê-los deve fazer parte do seu processo de investimento.

Se, depois de tudo isto, estiver mais interessado numa empresa de crescimento rápido com um balanço sólido, consulte sem demora a nossa lista de acções de crescimento líquido de tesouraria.

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