O preço das acções da Intapp, Inc. (NASDAQ:INTA) pode indicar algum risco

Pode pensar-se que, com um rácio preço/vendas (ou "P/S") de 7,6x, a Intapp, Inc.(NASDAQ:INTA) é uma ação a evitar completamente, visto que quase metade de todas as empresas de software nos Estados Unidos têm rácios P/S inferiores a 4,4x e mesmo P/S inferiores a 1,8x não são fora do comum. No entanto, precisamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/S altamente elevado.

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O que significa o P/S da Intapp para os accionistas?

Os últimos tempos têm sido vantajosos para a Intapp, uma vez que as suas receitas têm vindo a aumentar mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. Parece que o mercado espera que esta forma continue no futuro, daí o elevado rácio P/S. Caso contrário, os accionistas existentes poderão estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

Gostaria de saber como é que os analistas pensam que o futuro da Intapp se compara com o do sector? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

O que é que as métricas de crescimento das receitas nos dizem sobre o elevado P/S?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve superar em muito o desempenho do setor para que índices P / S como o da Intapp sejam considerados razoáveis.

Se analisarmos o último ano de crescimento das receitas, a empresa registou um aumento fantástico de 27%. É agradável constatar que as receitas também aumentaram 102% no total em relação a três anos atrás, graças aos últimos 12 meses de crescimento. Por conseguinte, os accionistas teriam, sem dúvida, acolhido favoravelmente estas taxas de crescimento das receitas a médio prazo.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos dez analistas que cobrem a empresa sugerem que as receitas deverão crescer 17% no próximo ano. Entretanto, prevê-se que o resto do sector cresça 15%, o que não é materialmente diferente.

Tendo em conta este facto, é curioso que o P/S da Intapp se situe acima da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento razoavelmente médias e está disposta a pagar mais pela exposição às acções. No entanto, será difícil obter ganhos adicionais, uma vez que este nível de crescimento das receitas acabará provavelmente por fazer baixar o preço das acções.

A palavra final

Utilizar apenas o rácio preço/vendas para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, no entanto, pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

Uma vez que se prevê que as suas receitas cresçam em linha com a indústria em geral, parece que a Intapp negoceia atualmente com um P/S superior ao esperado. Quando assistimos a um crescimento das receitas que apenas corresponde ao do sector, não esperamos que os valores elevados de P/S se mantenham inflacionados a longo prazo. É necessária uma mudança positiva para justificar a atual relação preço/vendas.

É sempre necessário ter em atenção os riscos, por exemplo - a Intapp tem 2 sinais de alerta que achamos que deve ter em atenção.

Se as empresas fortes que geram lucros lhe agradam, então vai querer consultar esta lista gratuita de empresas interessantes que negoceiam com um P/E baixo (mas que provaram que podem aumentar os lucros).

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