Considerações adicionais necessárias ao avaliar os fortes ganhos da InterDigital (NASDAQ:IDCC)

A InterDigital, Inc.(NASDAQ:IDCC) acaba de apresentar lucros sólidos e o mercado reagiu em conformidade com uma subida saudável do preço das acções. Fizemos algumas análises e pensamos que os investidores estão a perder alguns detalhes escondidos sob os números dos lucros.

Veja a nossa última análise da InterDigital

Um olhar mais atento sobre os ganhos da InterDigital

Como os nerds das finanças já sabem, o índice de acumulação do fluxo de caixa é uma medida fundamental para avaliar o quão bem o fluxo de caixa livre (FCF) de uma empresa corresponde ao seu lucro. Para obter o rácio de acumulação, primeiro subtraímos o FCF do lucro de um período e depois dividimos esse número pelos activos operacionais médios do período. Pode pensar-se no rácio de acréscimo do fluxo de caixa como o "rácio de lucro não-FCF".

Isso significa que um rácio de acumulação negativo é bom, porque mostra que a empresa está a gerar mais fluxo de caixa livre do que o seu lucro sugere. Embora não seja um problema ter um rácio de acréscimos positivo, indicando um certo nível de lucros não monetários, um rácio de acréscimos elevado é indiscutivelmente mau, porque indica que os lucros em papel não são acompanhados por fluxos de caixa. Nomeadamente, existem algumas provas académicas que sugerem que um rácio de especialização de exercícios elevado é um mau sinal para os lucros a curto prazo, de um modo geral.

Para o ano até dezembro de 2023, a InterDigital tinha um rácio de acumulação de 0,28. Por conseguinte, sabemos que o seu fluxo de caixa livre foi significativamente inferior ao seu lucro estatutário, levantando questões sobre a utilidade desse valor de lucro. A saber, produziu um fluxo de caixa livre de US$169m durante o período, ficando muito aquém do seu lucro relatado de US$214,1m. Os accionistas da InterDigital esperam, sem dúvida, que o seu fluxo de caixa livre volte a subir no próximo ano, uma vez que diminuiu nos últimos doze meses. Um aspeto positivo para os accionistas da InterDigital é o facto de o rácio de acumulação ter sido significativamente melhor no ano passado, o que permite acreditar que a conversão de caixa poderá voltar a ser mais forte no futuro. Os accionistas devem esperar uma melhoria do fluxo de tesouraria em relação aos lucros no ano em curso, se for esse o caso.

Isto pode levá-lo a interrogar-se sobre as previsões dos analistas em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que representa a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

A nossa opinião sobre o desempenho da InterDigital em termos de lucros

O rácio de acumulação da InterDigital nos últimos doze meses significa que a conversão de caixa é inferior ao ideal, o que é negativo quando se trata da nossa visão dos seus ganhos. Por conseguinte, parece-nos possível que o verdadeiro poder de lucro subjacente da InterDigital seja efetivamente inferior ao seu lucro estatutário. Mas a boa notícia é que o crescimento do EPS nos últimos três anos foi muito impressionante. O objetivo deste artigo foi avaliar até que ponto podemos confiar nos lucros estatutários para refletir o potencial da empresa, mas há muito mais a considerar. Se quisermos aprofundar o estudo da InterDigital, devemos também analisar os riscos que esta enfrenta atualmente. Durante a nossa análise, verificámos que a InterDigital apresenta dois sinais de alerta, que não seria sensato ignorar.

Hoje, concentrámo-nos num único ponto de dados para compreender melhor a natureza do lucro da InterDigital. Mas há muitas outras maneiras de informar a sua opinião sobre uma empresa. Por exemplo, muitas pessoas consideram que uma elevada rendibilidade do capital próprio é uma indicação de uma economia empresarial favorável, enquanto outras gostam de "seguir o dinheiro" e procurar acções que os informadores estão a comprar. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os iniciados estão a comprar.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.