Os ganhos da Gen Digital (NASDAQ:GEN) são de qualidade questionável

O anúncio de lucros da semana passada da Gen Digital Inc.(NASDAQ: GEN) foi desanimador para os investidores, apesar de os números das manchetes serem robustos. A nossa análise revelou alguns factores preocupantes aos quais acreditamos que o mercado poderá estar a prestar atenção.

Veja nossa análise mais recente para Gen Digital

Como os itens incomuns influenciam o lucro?

Para entender corretamente os resultados de lucro da Gen Digital, precisamos considerar a despesa de US $ 500 milhões atribuída a itens incomuns. Embora as deduções devidas a itens invulgares sejam, à partida, decepcionantes, há um lado positivo. Quando analisámos a grande maioria das empresas cotadas em bolsa em todo o mundo, descobrimos que as rubricas não habituais significativas não se repetem frequentemente. E, afinal de contas, é exatamente isso que a terminologia contabilística implica. Partindo do princípio de que essas despesas anómalas não se repetem, esperamos que a Gen Digital apresente um lucro mais elevado no próximo ano, se tudo o resto se mantiver igual.

Isto pode levá-lo a perguntar-se o que os analistas estão a prever em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que descreve a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

Uma situação fiscal invulgar

Tal como referimos os itens invulgares, temos de informar que a Gen Digital recebeu um benefício fiscal que contribuiu com 989 milhões de dólares para o resultado final. Isto é, naturalmente, um pouco fora do comum, dado que é mais comum as empresas pagarem impostos do que receberem benefícios fiscais! Estamos certos de que a empresa ficou satisfeita com o seu benefício fiscal. No entanto, o diabo nos detalhes é que este tipo de benefícios só tem impacto no ano em que são registados, e são muitas vezes de natureza pontual. Se o benefício fiscal não se repetir todos os anos, a rentabilidade da empresa poderá diminuir sensivelmente, se tudo o resto se mantiver igual.

A nossa opinião sobre o desempenho da Gen Digital em termos de lucros

No ano passado, a Gen Digital recebeu um benefício fiscal, que aumentou os seus lucros de uma forma que pode não ser muito mais sustentável do que transformar terras agrícolas de primeira qualidade em campos de gás. Dito isto, teve também uma rubrica invulgar que reduziu os seus lucros. Tendo em conta as considerações contrastantes, não temos uma opinião forte quanto ao facto de os lucros da Gen Digital serem um reflexo adequado do seu potencial de lucro subjacente. Assim, embora a qualidade dos lucros seja importante, é igualmente importante considerar os riscos que a Gen Digital enfrenta neste momento. A Gen Digital está a mostrar 3 sinais de alerta na nossa análise de investimento e 1 deles não nos agrada muito...

A nossa análise da Gen Digital centrou-se em determinados factores que podem fazer com que os seus ganhos pareçam melhores do que são. Mas há sempre mais para descobrir se formos capazes de nos concentrarmos em pormenores. Por exemplo, muitas pessoas consideram uma elevada rendibilidade do capital próprio como uma indicação de uma economia empresarial favorável, enquanto outras gostam de "seguir o dinheiro" e procurar as acções que os informadores estão a comprar. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os iniciados estão a comprar.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.