O negócio da Fortinet, Inc. (NASDAQ:FTNT) está a seguir o mercado, mas as suas acções não estão

Quando cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/L") inferiores a 16x, pode considerar a Fortinet, Inc.(NASDAQ:FTNT) como uma ação a evitar totalmente com o seu rácio P/L de 38x. No entanto, não é aconselhável tomar apenas o P / L pelo valor de face, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.

A Fortinet tem certamente feito um bom trabalho ultimamente, uma vez que o crescimento dos seus lucros tem sido positivo, enquanto a maioria das outras empresas tem visto os seus lucros a regredir. O P/E é provavelmente elevado porque os investidores pensam que a empresa continuará a enfrentar os ventos contrários do mercado em geral melhor do que a maioria. Esperemos que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

Ver a nossa análise mais recente da Fortinet

Deseja saber como os analistas pensam que o futuro da Fortinet se compara com a indústria? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

Existe crescimento suficiente para a Fortinet?

Para justificar seu índice P / L, a Fortinet precisaria produzir um crescimento excecional bem acima do mercado.

Se analisarmos o último ano de crescimento dos lucros, a empresa registou um aumento fantástico de 26%. O último período de três anos também registou um excelente aumento global de 159% no EPS, ajudado pelo seu desempenho a curto prazo. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um ótimo trabalho de crescimento dos lucros durante esse período.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 11% por ano durante os próximos três anos. Entretanto, prevê-se que o resto do mercado cresça 9,9% por ano, o que não é muito diferente.

Com esta informação, achamos interessante que a Fortinet esteja a ser negociada a um P/E elevado em comparação com o mercado. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento razoavelmente médias e está disposta a pagar mais pela exposição às acções. No entanto, será difícil obter ganhos adicionais, uma vez que este nível de crescimento dos lucros acabará provavelmente por fazer baixar o preço das acções.

A palavra final

Diríamos que o poder do rácio preço/lucro não é principalmente como um instrumento de avaliação, mas sim para avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

O nosso exame das previsões dos analistas da Fortinet revelou que as suas perspectivas de lucros correspondentes às do mercado não estão a afetar o seu elevado P/L tanto quanto teríamos previsto. Neste momento, não nos sentimos confortáveis com o preço relativamente elevado das acções, uma vez que as previsões de lucros futuros não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. A menos que estas condições melhorem, é difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

Também vale a pena notar que encontrámos 2 sinais de alerta para a Fortinet (1 não pode ser ignorado!) que é necessário ter em consideração.

É claro que também pode encontrar uma ação melhor do que a Fortinet. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que aumentaram fortemente os lucros.

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