O P/S da Five9, Inc. (NASDAQ:FIVN) ainda parece ser razoável

O rácio preço/vendas (ou "P/S") de 5,3x da Five9, Inc. ( NASDAQ:FIVN ) pode fazer com que pareça uma venda neste momento, em comparação com a indústria de software nos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/S inferiores a 4,2x e até P/S inferiores a 1,6x são bastante comuns. No entanto, não é aconselhável tomar o P/S apenas pelo seu valor nominal, uma vez que pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.

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Como é que o Five9 se tem comportado recentemente?

A Five9 certamente tem feito um bom trabalho ultimamente, pois tem aumentado a receita mais do que a maioria das outras empresas. Parece que muitos esperam que o forte desempenho das receitas persista, o que elevou o P/S. Caso contrário, os accionistas existentes poderão estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

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As previsões de receitas correspondem ao elevado rácio P/S?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve superar o desempenho da indústria para que rácios P / S como o da Five9 sejam considerados razoáveis.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 18% para a linha de topo da empresa. O último período de três anos também registou um excelente aumento global de 120% nas receitas, ajudado pelo seu desempenho a curto prazo. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um excelente trabalho de crescimento das receitas durante esse período.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos analistas que cobrem a empresa sugerem que as receitas deverão crescer 25% por ano durante os próximos três anos. Este crescimento é significativamente superior ao crescimento anual de 16% previsto para o sector em geral.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/S da Five9 se situe acima da maioria das outras empresas. Aparentemente, os accionistas não estão dispostos a vender uma empresa que tem em vista um futuro mais próspero.

Conclusão sobre o P/S da Five9

Diríamos que o poder do rácio preço/vendas não é principalmente como um instrumento de avaliação, mas sim para avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

A nossa análise da Five9 mostra que o seu rácio P/S permanece elevado devido às suas fortes receitas futuras. Parece que os accionistas estão confiantes nas receitas futuras da empresa, o que está a sustentar o P/S. A menos que estas condições se alterem, continuarão a apoiar fortemente o preço das acções.

Dito isto, é preciso ter em atenção que a Five9 apresenta três sinais de alerta na nossa análise de investimento.

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