Achamos que a Five9 (NASDAQ: FIVN) tem um bom pedaço de dívida

Warren Buffett disse: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Podemos ver que a Five9, Inc.(NASDAQ:FIVN) utiliza a dívida na sua atividade. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar aos seus credores, então existe à sua mercê. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é o de ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. Naturalmente, o lado positivo da dívida é o facto de representar frequentemente um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Ver a nossa análise mais recente para a Five9

Qual o montante da dívida da Five9?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que Five9 tinha US $ 742,1 milhões em dívidas em dezembro de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. No entanto, como tem uma reserva de caixa de US $ 730,3 milhões, sua dívida líquida é menor, em cerca de US $ 11,8 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Five9?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que Five9 tinha passivos de US $ 167.2 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 789.3 milhões com vencimento além disso. Compensando isso, ela tinha US$730,3 milhões em caixa e US$101,5 milhões em contas a receber que eram devidas dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$124,7 milhões.

Dado que a Five9 tem uma capitalização de mercado de US$ 4,36 bilhões, é difícil acreditar que esses passivos representem uma grande ameaça. Dito isto, é claro que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não mude para pior. Mas, de qualquer modo, a Five9 não tem praticamente dívida líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Five9 pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Five9 registou uma receita de 910 milhões de dólares, o que representa um ganho de 17%, embora não tenha apresentado quaisquer ganhos antes de juros e impostos. Essa taxa de crescimento é um pouco lenta para o nosso gosto, mas são necessários todos os tipos para fazer um mundo.

Advertência

É importante ressaltar que a Five9 teve uma perda de lucros antes de juros e impostos (EBIT) no ano passado. De facto, perdeu 89 milhões de dólares ao nível do EBIT. Quando olhamos para isso e recordamos os passivos no seu balanço, em relação ao dinheiro, parece-nos insensato que a empresa tenha qualquer dívida. Muito francamente, pensamos que o balanço está longe de ser adequado, embora possa ser melhorado com o tempo. Por exemplo, não gostaríamos de ver uma repetição da perda de US$ 82 milhões do ano passado. Assim, pensamos que esta ação é bastante arriscada. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Identificámos 2 sinais de alerta com a Five9 , e compreendê-los deve fazer parte do seu processo de investimento.

Se, depois de tudo isto, estiver mais interessado numa empresa de crescimento rápido com um balanço sólido, consulte sem demora a nossa lista de acções de crescimento líquido de tesouraria.

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