A 8x8 (NASDAQ: EGHT) está a utilizar a dívida de uma forma arriscada?

Warren Buffett disse: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Podemos ver que a 8x8, Inc.(NASDAQ:EGHT) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com o seu uso de dívida?

Por que é que a dívida traz riscos?

A dívida ajuda uma empresa até que a empresa tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Ver a nossa análise mais recente para 8x8

Qual o montante da dívida da 8x8?

Como você pode ver abaixo, a 8x8 tinha US $ 470.8 milhões em dívidas em setembro de 2023, ante US $ 516.7 milhões no ano anterior. No entanto, também tinha US $ 148.8 milhões em dinheiro e, portanto, sua dívida líquida é de US $ 322.0 milhões.

Um olhar sobre os passivos da 8x8

Podemos ver no balanço mais recente que 8x8 tinha passivos de US $ 229.1 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 484.2 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha em caixa US$ 148,8 milhões e US$ 72,4 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$492,2 milhões.

Dado que este défice é realmente superior à capitalização de mercado da empresa de US$ 445,9 milhões, pensamos que os accionistas devem realmente observar os níveis de dívida da 8x8, como um pai a ver o seu filho andar de bicicleta pela primeira vez. No cenário em que a empresa tivesse de limpar rapidamente o seu balanço, parece provável que os accionistas sofressem uma grande diluição. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da 8x8 de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a 8x8 não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar a sua receita em 3,4%, para US$737m. Normalmente, gostamos de ver um crescimento mais rápido em empresas não rentáveis, mas cada um tem a sua opinião.

Advertência

Nos últimos doze meses, a 8x8 produziu uma perda de lucros antes de juros e impostos (EBIT). Para ser mais específico, a perda do EBIT foi de US$19m. Considerando isso, juntamente com os passivos mencionados acima, ficamos nervosos com a empresa. Seria necessário que a empresa melhorasse rapidamente as suas operações para que nos interessássemos por ela. É justo dizer que a perda de US$ 58 milhões também não nos encorajou; gostaríamos de ver um lucro. Entretanto, consideramos que a ação é arriscada. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, a 8x8 tem 4 sinais de alerta que consideramos importantes.

Quando tudo está dito e feito, por vezes é mais fácil concentrarmo-nos em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem acessar uma lista de ações de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita, agora mesmo.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.