A popularidade da Digimarc Corporation (NASDAQ:DMRC) junto dos investidores está ameaçada, uma vez que as acções caem 25%

Os accionistas da Digimarc Corporation(NASDAQ:DMRC) não ficarão satisfeitos por ver que o preço das acções teve um mês muito difícil, caindo 25% e desfazendo o desempenho positivo do período anterior. Ainda assim, um mês ruim não arruinou completamente o ano passado, com o estoque ganhando 64%, o que é ótimo mesmo em um mercado em alta.

Mesmo depois de uma queda tão grande do preço, a Digimarc pode ainda estar a enviar sinais de baixa neste momento, com um rácio preço/vendas (ou "P/S") de 18,8x, uma vez que quase metade de todas as empresas da indústria de software nos Estados Unidos têm rácios P/S inferiores a 4,4x e mesmo P/S inferiores a 1,7x não são invulgares. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o P/S altamente elevado.

Confira nossa análise mais recente da Digimarc

O que é que o P/S da Digimarc significa para os accionistas?

O crescimento da receita da Digimarc ultimamente tem sido bastante semelhante ao da maioria das outras empresas. Uma possibilidade é que o rácio P/S seja elevado porque os investidores pensam que este modesto desempenho das receitas irá acelerar. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

Gostaria de saber como é que os analistas pensam que o futuro da Digimarc se compara ao do sector? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

O que é que as métricas de crescimento das receitas nos dizem sobre o elevado P/S?

O rácio P/S da Digimarc seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento muito forte e, sobretudo, um desempenho muito melhor do que o do sector.

Em termos retrospectivos, o último ano proporcionou um ganho excecional de 15% no volume de negócios da empresa. No último período de três anos, registou-se também um excelente aumento global de 45% das receitas, ajudado pelo seu desempenho a curto prazo. Por conseguinte, os accionistas teriam certamente acolhido favoravelmente estas taxas de crescimento das receitas a médio prazo.

No que respeita às perspectivas, o próximo ano deverá gerar um crescimento de 17%, segundo as estimativas dos dois analistas que acompanham a empresa. Entretanto, o resto do sector deverá registar um crescimento de 15%, o que não é muito diferente.

Tendo em conta este facto, é curioso que o P/S da Digimarc se situe acima da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento razoavelmente médias e está disposta a pagar mais pela exposição às acções. Estes accionistas podem estar a preparar-se para uma desilusão se o P/S descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

A principal conclusão

Mesmo depois de uma queda de preço tão forte, o P/S da Digimarc ainda excede significativamente a mediana do sector. Embora a relação preço/vendas não deva ser o fator determinante para a compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de receitas.

Os analistas prevêem que as receitas da Digimarc cresçam apenas a par do resto do sector, o que levou a que o elevado rácio P/S fosse inesperado. Neste momento, não nos sentimos confortáveis com o preço relativamente elevado das acções, uma vez que as receitas futuras previstas não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. É necessária uma mudança positiva para justificar a atual relação preço/vendas.

E quanto aos outros riscos? Todas as empresas os têm, e nós detectámos dois sinais de alerta para a Digimarc que deve conhecer.

Se estes riscos o fazem reconsiderar a sua opinião sobre a Digimarc, explore a nossa lista interactiva de acções de alta qualidade para ter uma ideia do que mais existe.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.