A CyberArk Software (NASDAQ:CYBR) está a utilizar a dívida de forma sensata?

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. É importante ressaltar que a CyberArk Software Ltd.(NASDAQ: CYBR) tem dívidas. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. A primeira coisa a fazer quando se considera o montante da dívida de uma empresa é analisar a sua tesouraria e dívida em conjunto.

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Qual é a dívida líquida da CyberArk Software?

Como você pode ver abaixo, a CyberArk Software tinha US $ 573.1 milhões em dívidas, em março de 2024, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que possui US $ 1.08 bilhão em dinheiro, portanto, na verdade, possui US $ 505.4 milhões em dinheiro líquido.

Quão saudável é o balanço patrimonial da CyberArk Software?

De acordo com o último balanço relatado, a CyberArk Software tinha passivos de US $ 1,10 bilhão com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 108,4 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Compensando isso, ela tinha US$1,08 bilhão em dinheiro e US$139,3 milhões em contas a receber que venciam dentro de 12 meses. Assim, o seu passivo total é quase perfeitamente igualado pelos seus activos líquidos a mais curto prazo.

Tendo em conta a dimensão da CyberArk Software, parece que os seus activos líquidos estão bem equilibrados com o seu passivo total. Assim, é muito improvável que a empresa de 9,73 mil milhões de dólares tenha falta de liquidez, mas vale a pena estar atento ao balanço. Resumindo, a CyberArk Software tem dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da CyberArk Software de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que os profissionais pensam, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a CyberArk Software registou uma receita de 812 milhões de dólares, o que representa um ganho de 30%, embora não tenha registado quaisquer ganhos antes de juros e impostos. Com um pouco de sorte, a empresa conseguirá crescer até atingir a rentabilidade.

Qual é o risco da CyberArk Software?

Embora a CyberArk Software tenha perdido dinheiro ao nível dos lucros antes de juros e impostos (EBIT), na realidade gerou um fluxo de caixa livre positivo de 114 milhões de dólares. Assim, embora seja deficitária, não parece ter demasiado risco de balanço a curto prazo, tendo em conta o dinheiro líquido. Tendo em conta o crescimento de 30% das receitas no último ano, pensamos que há uma boa hipótese de a empresa estar no bom caminho. Não há dúvida de que um crescimento rápido das receitas pode curar todos os males de uma ação. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós detectámos um sinal de alerta para a CyberArk Software que deve conhecer.

Quando tudo está dito e feito, por vezes é mais fácil concentrarmo-nos em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem acessar uma lista de ações de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita, agora mesmo.

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