A CyberArk Software (NASDAQ:CYBR) é afetada pela sua carga de dívida?

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Podemos ver que a CyberArk Software Ltd. (NASDAQ:CYBR ) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas os accionistas devem estar preocupados com o uso da dívida?

Por que a dívida traz riscos?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não pode pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

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Quanta dívida tem a CyberArk Software?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a CyberArk Software tinha US $ 570,8 milhões em dívidas em junho de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. Mas, por outro lado, também tem US $ 905,1 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 334,3 milhões.

Um olhar sobre os passivos da CyberArk Software

Observando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a CyberArk Software tinha passivos de US $ 460,9 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 675,4 milhões com vencimento além disso. Compensando isso, tinha US$905,1 milhões em dinheiro e US$105,5 milhões em contas a receber que eram devidas dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos superam a soma do seu dinheiro e das contas a receber (a curto prazo) em US$125,7 milhões.

Este estado de coisas indica que o balanço da CyberArk Software parece bastante sólido, uma vez que o seu passivo total é praticamente igual aos seus activos líquidos. Portanto, é muito improvável que a empresa de US$ 6,51 bilhões esteja com falta de dinheiro, mas ainda vale a pena ficar de olho no balanço. Embora tenha passivos dignos de registo, a CyberArk Software também tem mais dinheiro do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança. Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a CyberArk Software pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que os profissionais pensam, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

No ano passado, a CyberArk Software não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar a sua receita em 21%, para US$ 659 milhões. Os accionistas provavelmente estão a fazer figas para que a empresa consiga crescer e obter lucros.

Qual é o risco da CyberArk Software?

Embora a CyberArk Software tenha perdido dinheiro ao nível dos lucros antes de juros e impostos (EBIT), na realidade gerou um fluxo de caixa livre positivo de 22 milhões de dólares. Assim, embora seja deficitária, não parece ter demasiado risco de balanço a curto prazo, tendo em conta o dinheiro líquido. Um aspeto positivo é que a CyberArk Software está a aumentar as receitas a um ritmo acelerado, o que facilita a venda de uma história de crescimento e a obtenção de capital, se necessário. Mas continuamos a pensar que é um pouco arriscado. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, identificámos um sinal de alerta para a CyberArk Software que deve ser tido em conta.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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