Surpresas desagradáveis podem estar reservadas para as ações da Commvault Systems, Inc. (NASDAQ: CVLT)

Com um rácio preço/vendas (ou "P/S") de 5,6x, a Commvault Systems, Inc.(NASDAQ:CVLT) pode estar a enviar sinais de baixa neste momento, dado que quase metade de todas as empresas de software nos Estados Unidos têm rácios P/S inferiores a 4,3x e mesmo P/S inferiores a 1,6x não são invulgares. No entanto, o P/S pode ser elevado por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

Veja nossa análise mais recente para Commvault Systems

Como é que a Commvault Systems se tem comportado recentemente?

A Commvault Systems poderia estar a ter um desempenho melhor, uma vez que tem vindo a aumentar as receitas menos do que a maioria das outras empresas ultimamente. Talvez o mercado esteja à espera que o desempenho futuro das receitas sofra uma inversão de fortunas, o que elevou o rácio P/S. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar muito nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

Se quiser ver as previsões dos analistas para o futuro, consulte o nosso relatóriogratuito sobre a Commvault Systems.

Qual é a tendência de crescimento das receitas da Commvault Systems?

Para justificar o seu rácio P/S, a Commvault Systems teria de apresentar um crescimento impressionante superior ao do sector.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho decente de 7,0% nas receitas da empresa. O último período de três anos também registou um aumento global de 16% nas receitas, ajudado de certa forma pelo seu desempenho a curto prazo. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento das receitas foi recentemente respeitável para a empresa.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos oito analistas que cobrem a empresa sugerem que as receitas deverão crescer 12% por ano nos próximos três anos. Entretanto, prevê-se que o resto da indústria cresça 15% por ano, o que é visivelmente mais atrativo.

Tendo em conta este facto, é alarmante que o P/S da Commvault Systems se situe acima da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores espera uma reviravolta nas perspectivas de negócio da empresa, mas o grupo de analistas não está tão confiante de que isso aconteça. Só os mais ousados assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que este nível de crescimento das receitas acabará provavelmente por pesar no preço das acções.

Conclusão sobre o P/S da Commvault Systems

Diríamos que o poder do rácio preço/vendas não é principalmente como um instrumento de avaliação, mas sim para avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Apesar de os analistas preverem um crescimento de receitas inferior ao da indústria para a Commvault Systems, isso não parece estar a afetar minimamente o P/S. Neste momento, não nos sentimos confortáveis com o P/S elevado, uma vez que as receitas futuras previstas não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. A menos que estas condições melhorem significativamente, é muito difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

Deve-se sempre pensar nos riscos. Neste caso, detectámos dois sinais de alerta para a Commvault Systems que deve ter em conta, e um deles não pode ser ignorado.

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