Pensamos que a Cognizant Technology Solutions (NASDAQ:CTSH) pode manter-se à altura da sua dívida

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Constatamos que a Cognizant Technology Solutions Corporation(NASDAQ:CTSH) tem, de facto, dívida no seu balanço. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com a utilização da dívida?

Porque é que a dívida acarreta riscos?

A dívida ajuda uma empresa até que esta tenha dificuldade em pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é o de ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que necessitam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Consulte a nossa análise mais recente da Cognizant Technology Solutions

Qual é a dívida líquida da Cognizant Technology Solutions?

Como você pode ver abaixo, a Cognizant Technology Solutions tinha US $ 647.0 milhões em dívidas, em setembro de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. No entanto, ele tem US $ 2.37 bilhões em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de US $ 1.72 bilhão.

Quão forte é o balanço da Cognizant Technology Solutions?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Cognizant Technology Solutions tinha passivos de US $ 3.19 bilhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 2.01 bilhões com vencimento além disso. Em compensação, tinha 2,37 mil milhões de dólares em dinheiro e 3,81 mil milhões de dólares em contas a receber que se venciam no prazo de 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$978,0 milhões de activos líquidos do que o total de passivos.

Esta liquidez a curto prazo é um sinal de que a Cognizant Technology Solutions poderia provavelmente pagar a sua dívida com facilidade, uma vez que o seu balanço está longe de estar esticado. Em termos simples, o facto de a Cognizant Technology Solutions ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Mas o outro lado da história é que a Cognizant Technology Solutions viu o seu EBIT diminuir 3,5% no último ano. Se os ganhos continuarem a diminuir a esse ritmo, a empresa pode ter cada vez mais dificuldade em gerir a sua carga de dívida. Quando se analisam os níveis de dívida, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Cognizant Technology Solutions para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa consideração final também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. A Cognizant Technology Solutions pode ter dinheiro líquido no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Durante os três anos mais recentes, a Cognizant Technology Solutions registou um fluxo de caixa livre no valor de 77% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de caixa livre exclui juros e impostos. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando apropriado.

Resumindo

Embora sejamos solidários com os investidores que consideram a dívida preocupante, é preciso ter em conta que a Cognizant Technology Solutions tem uma liquidez líquida de 1,72 mil milhões de dólares, bem como mais activos líquidos do que passivos. A cereja no topo do bolo foi o facto de ter convertido 77% desse EBIT em fluxo de caixa livre, trazendo US$2.0b. Então, a dívida da Cognizant Technology Solutions é um risco? Não nos parece que seja. Ficaríamos motivados a investigar mais a ação se descobríssemos que os membros da Cognizant Technology Solutions compraram acções recentemente. Se você também, então está com sorte, já que hoje estamos a partilhar gratuitamente a nossa lista de transacções de informação privilegiada.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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