O otimismo dos investidores abunda na BlackLine, Inc. (NASDAQ:BL), mas falta crescimento

Pode pensar-se que, com um rácio preço/vendas (ou "P/S") de 6,3x, a BlackLine, Inc.(NASDAQ:BL) é uma ação a evitar potencialmente, visto que quase metade de todas as empresas de software nos Estados Unidos têm rácios P/S inferiores a 4,2x e mesmo P/S inferiores a 1,6x não são fora do comum. No entanto, não é aconselhável tomar o P/S pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado como é.

Veja nossa análise mais recente para BlackLine

O que significa o P / S da BlackLine para os acionistas?

Os últimos tempos não têm sido bons para a BlackLine, pois sua receita tem aumentado mais lentamente do que a maioria das outras empresas. Uma possibilidade é que o rácio P/S seja elevado porque os investidores pensam que este desempenho sem brilho das receitas irá melhorar significativamente. No entanto, se não for esse o caso, os investidores podem ser apanhados a pagar demasiado pelas acções.

Gostaria de saber como é que os analistas pensam que o futuro da BlackLine se compara com o do sector? Nesse caso, nosso relatóriogratuito é um ótimo lugar para começar.

O que é que as métricas de crescimento das receitas nos dizem sobre o elevado P/S?

Para justificar o seu rácio P/S, a BlackLine teria de apresentar um crescimento impressionante superior ao do sector.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho decente de 13% nas receitas da empresa. É agradável constatar que as receitas também aumentaram 68% no total em relação a três anos atrás, em parte graças aos últimos 12 meses de crescimento. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um excelente trabalho de crescimento das receitas durante esse período.

No que respeita às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento anual de 10%, segundo as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Este valor é substancialmente inferior aos 15% de crescimento anual previstos para o sector em geral.

Tendo isto em consideração, consideramos que não faz sentido que o P/S da BlackLine esteja a ultrapassar os seus pares do sector. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão muito mais optimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções a qualquer preço. Só os mais ousados assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que este nível de crescimento das receitas acabará provavelmente por pesar no preço das acções.

O que podemos aprender com o P/S da BlackLine?

Diríamos que o poder do rácio preço/vendas não é principalmente um instrumento de avaliação, mas sim para avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

É uma surpresa ver a BlackLine negociar com um P / S tão alto, dado que as previsões de receita parecem menos do que estelares. A fraqueza da estimativa de receitas da empresa não é um bom presságio para o elevado P/S, que pode cair se o sentimento em relação às receitas não melhorar. A menos que estas condições melhorem significativamente, é muito difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

Além disso, deve também informar-se sobre estes 3 sinais de alerta que detectámos na BlackLine (incluindo 1 que é potencialmente grave).

Se as empresas com um sólido crescimento dos lucros no passado são do seu agrado, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas com um forte crescimento dos lucros e baixos rácios P/E.

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