O otimismo dos investidores abunda na BlackLine, Inc. (NASDAQ:BL), mas falta crescimento

Com um rácio preço/vendas (ou "P/S") de 6,7x, a BlackLine, Inc.(NASDAQ:BL) pode estar a enviar sinais de baixa neste momento, dado que quase metade de todas as empresas de software nos Estados Unidos têm rácios P/S inferiores a 4,5x e mesmo P/S inferiores a 1,8x não são invulgares. No entanto, precisamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/S elevado.

Veja a nossa análise mais recente da BlackLine

Como é que a BlackLine se tem comportado recentemente?

Com um crescimento das receitas superior ao da maioria das outras empresas nos últimos tempos, a BlackLine tem-se saído relativamente bem. O P/S é provavelmente elevado porque os investidores pensam que este forte desempenho das receitas vai continuar. No entanto, se não for esse o caso, os investidores podem ser apanhados a pagar demasiado pelas acções.

Se quiser ver o que os analistas estão a prever para o futuro, deve consultar o nosso relatóriogratuito sobre a BlackLine.

Há previsão de crescimento de receita suficiente para a BlackLine?

Para justificar sua relação P / S, a BlackLine precisaria produzir um crescimento impressionante além da indústria.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa aumentou a receita em impressionantes 15% no ano passado. É agradável constatar que as receitas também aumentaram 71% no total em relação a três anos atrás, graças aos últimos 12 meses de crescimento. Por conseguinte, os accionistas teriam certamente saudado estas taxas de crescimento das receitas a médio prazo.

Quanto às perspectivas, o próximo ano deverá gerar um crescimento de 12%, segundo as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Este valor é substancialmente inferior aos 15% de crescimento previstos para o sector em geral.

Com esta informação, consideramos preocupante o facto de a BlackLine estar a ser negociada a um P/S superior ao do sector. Parece que a maioria dos investidores espera uma reviravolta nas perspectivas de negócio da empresa, mas o grupo de analistas não está tão confiante de que isso aconteça. É muito provável que estes accionistas estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/S descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

O resultado final do P/S da BlackLine

Argumenta-se que o rácio preço/vendas é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Apesar de os analistas preverem alguns números de crescimento de receitas mais fracos do que os da indústria para a BlackLine, isso não parece estar a afetar minimamente o P/S. A fraqueza na estimativa de receitas da empresa não é um bom presságio para o elevado P/S, que pode cair se o sentimento em relação às receitas não melhorar. A menos que estas condições melhorem significativamente, é muito difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

E quanto aos outros riscos? Todas as empresas os têm, e nós detectámos 3 sinais de alerta para a BlackLine (1 dos quais não pode ser ignorado!) que deve conhecer.

Se as empresas com um sólido crescimento dos lucros no passado são do seu agrado, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas com um forte crescimento dos lucros e baixos rácios P/E.

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