BlackLine (NASDAQ: BL) está carregando uma boa parte da dívida

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Observamos que a BlackLine, Inc.(NASDAQ: BL) tem dívidas em seu balanço patrimonial. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Por que a dívida traz risco?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço elevado. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa análise mais recente da BlackLine

Qual é a dívida da BlackLine?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a BlackLine tinha US $ 1,39 bilhão em dívidas em dezembro de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. No entanto, também tinha US $ 1.20 bilhão em dinheiro e, portanto, sua dívida líquida é de US $ 185.4 milhões.

Um olhar sobre os passivos da BlackLine

Analisando os dados do balanço mais recente, podemos ver que a BlackLine tinha passivos de US $ 642.6 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 1.17 bilhão com vencimento além disso. Compensando isso, ela tinha US$1,20 bilhão em caixa e US$171,6 milhões em contas a receber que venciam dentro de 12 meses. Assim, seus passivos superam a soma de seu caixa e recebíveis (de curto prazo) em US$ 433,7 milhões.

Uma vez que as acções da BlackLine cotadas em bolsa valem um total de 4,02 mil milhões de dólares, parece improvável que este nível de passivo constitua uma grande ameaça. Dito isto, é evidente que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não se altere para pior. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da BlackLine de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a BlackLine registou receitas de 590 milhões de dólares, o que representa um ganho de 13%, embora não tenha registado quaisquer lucros antes de juros e impostos. Esta taxa de crescimento é um pouco lenta para o nosso gosto, mas é preciso todos os tipos para fazer um mundo.

Advertência

Nos últimos doze meses, a BlackLine registou uma perda de resultados antes de juros e impostos (EBIT). De facto, perdeu 7,8 milhões de dólares ao nível do EBIT. Quando olhamos para isso e recordamos os passivos no seu balanço, relativamente ao dinheiro, parece-nos insensato que a empresa tenha qualquer dívida. Assim, pensamos que o seu balanço está um pouco tenso, embora não irreparável. Surpreendentemente, notamos que, na verdade, a empresa relatou um fluxo de caixa livre positivo de US$ 99 milhões e um lucro de US$ 53 milhões. Por isso, pode-se argumentar que ainda há uma hipótese de colocar as coisas no caminho certo. O balanço é claramente a área a focar quando se analisa a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós identificámos 3 sinais de alerta para a BlackLine (dos quais 1 é preocupante!) que deve conhecer.

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

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