Digital Turbine (NASDAQ: APPS) tem dívida, mas não tem ganhos; Você deve se preocupar?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Podemos ver que a Digital Turbine, Inc.(NASDAQ:APPS) utiliza a dívida na sua atividade. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com o fluxo de caixa livre, quer através da angariação de capital a um preço atrativo. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é o de ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere razoavelmente bem a sua dívida - e em seu próprio benefício. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para a Digital Turbine

Qual é a dívida líquida da Digital Turbine?

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que a Digital Turbine tinha US $ 374.0 milhões em dívidas em dezembro de 2023, ante US $ 422.3 milhões, um ano antes. Por outro lado, tem US $ 49.0 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 325.1 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Digital Turbine?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Digital Turbine tinha passivos de US $ 268.7 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 392.3 milhões com vencimento além disso. Compensando isso, ela tinha US$ 49,0 milhões em caixa e US$ 217,2 milhões em recebíveis que eram devidos dentro de 12 meses. Assim, tem passivos que totalizam US$394,7 milhões mais do que o seu dinheiro e recebíveis de curto prazo, combinados.

A deficiência aqui pesa muito sobre a própria empresa de US$ 261,2 milhões, como se uma criança estivesse lutando sob o peso de uma enorme mochila cheia de livros, seu equipamento desportivo e um trompete. Por isso, achamos que os accionistas devem estar atentos a este caso. No fim de contas, a Digital Turbine precisaria provavelmente de uma recapitalização importante se os seus credores exigissem o reembolso. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Digital Turbine pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

No último ano, a Digital Turbine teve um prejuízo antes de juros e impostos e, na verdade, diminuiu sua receita em 19%, para US$ 572 milhões. Não é o que gostaríamos de ver.

Advertência

Não só a receita da Digital Turbine caiu nos últimos doze meses, mas também produziu ganhos negativos antes de juros e impostos (EBIT). Para ser mais específico, a perda do EBIT foi de US$ 18 milhões. Quando olhamos para isso, juntamente com os passivos significativos, não estamos particularmente confiantes sobre a empresa. Gostaríamos de ver algumas melhorias fortes a curto prazo antes de nos interessarmos demasiado pelas acções. Por exemplo, não gostaríamos de ver uma repetição da perda do ano passado de US$198m. Entretanto, consideramos que as acções são arriscadas. O balanço é claramente a área em que se deve concentrar quando se está a analisar a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, identificámos dois sinais de alerta para a Digital Turbine que devem ser tidos em conta.

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

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