O lucro estatutário não reflecte a qualidade dos ganhos da AppFolio (NASDAQ:APPF)

A AppFolio, Inc.(NASDAQ:APPF) registou recentemente alguns ganhos sólidos e o mercado reagiu positivamente. A nossa análise encontrou mais alguns factores que consideramos serem bons para os accionistas.

Veja nossa análise mais recente sobre a AppFolio

Um olhar mais atento sobre os ganhos da AppFolio

Em alta finança, o principal rácio usado para medir o quão bem uma empresa converte os lucros relatados em fluxo de caixa livre (FCF) é o rácio de acumulação (do fluxo de caixa). O rácio de acumulação subtrai o FCF do lucro de um determinado período e divide o resultado pelos activos operacionais médios da empresa durante esse período. O rácio mostra-nos o quanto o lucro de uma empresa excede o seu FCF.

Por conseguinte, é considerado bom quando uma empresa tem um rácio de acumulação negativo, mas mau se o seu rácio de acumulação for positivo. Embora um rácio de acumulação acima de zero seja pouco preocupante, consideramos que vale a pena notar quando uma empresa tem um rácio de acumulação relativamente elevado. Nomeadamente, existem algumas provas académicas que sugerem que um rácio de acumulação elevado é um mau sinal para os lucros a curto prazo, de um modo geral.

Durante os doze meses até dezembro de 2023, a AppFolio registou um rácio de acumulação de -0,46. Por conseguinte, os seus ganhos estatutários foram muito significativamente inferiores ao seu fluxo de caixa livre. De facto, nos últimos doze meses, reportou um fluxo de caixa livre de 46 milhões de dólares, bem acima dos 2,70 milhões de dólares que reportou em lucros. O fluxo de caixa livre da AppFolio melhorou ao longo do último ano, o que é geralmente bom de ver. Dito isto, a história não fica por aqui. Podemos ver que itens incomuns tiveram impacto no seu lucro estatutário e, portanto, no rácio de acumulação.

Isto pode levá-lo a interrogar-se sobre as previsões dos analistas em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que representa a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

O impacto de itens incomuns no lucro

O lucro da AppFolio foi reduzido por itens incomuns no valor de US$ 9,3 milhões nos últimos doze meses, e isso ajudou a produzir uma alta conversão de caixa, conforme refletido por seus itens incomuns. Isto é o que se espera ver quando uma empresa tem um encargo não monetário que reduz os lucros em papel. Embora as deduções devidas a rubricas não usuais sejam, à partida, decepcionantes, há um lado positivo. Analisámos milhares de empresas cotadas e descobrimos que as rubricas não habituais são frequentemente de natureza pontual. E, afinal, é exatamente isso que a terminologia contabilística implica. Nos doze meses até dezembro de 2023, a AppFolio teve uma grande despesa com itens incomuns. Como resultado, podemos supor que os itens incomuns tornaram seu lucro estatutário significativamente mais fraco do que seria de outra forma.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros da AppFolio

Considerando o rácio de acumulação da AppFolio e os seus itens invulgares, pensamos que é improvável que os seus ganhos estatutários exagerem o poder de ganhos subjacentes da empresa. Tendo em conta tudo isto, consideramos que o lucro estatutário da AppFolio provavelmente subestima o seu potencial de ganhos! Tendo isto em conta, não consideraríamos investir numa ação se não tivéssemos um conhecimento profundo dos riscos. Por exemplo - a AppFolio tem 2 sinais de alerta que achamos que deve conhecer.

Depois de analisarmos a natureza do lucro da AppFolio, saímos optimistas em relação à empresa. Mas há sempre mais para descobrir se formos capazes de nos concentrarmos em pormenores. Algumas pessoas consideram que uma elevada rendibilidade do capital próprio é um bom sinal de uma empresa de qualidade. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade dos capitais próprios ou esta lista de acções que os informadores estão a comprar.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.