Os lucros estatutários não reflectem a qualidade dos ganhos da Altair Engineering (NASDAQ:ALTR)

A reação moderada do preço das acções sugere que os fortes ganhos da Altair Engineering Inc.(NASDAQ:ALTR) não ofereceram quaisquer surpresas. A nossa análise sugere que os investidores podem estar a perder alguns detalhes promissores.

Veja nossa análise mais recente para a Altair Engineering

Um olhar mais atento sobre os ganhos da Altair Engineering

Muitos investidores não ouviram falar do índice de acumulação do fluxo de caixa, mas na verdade é uma medida útil de quão bem o lucro de uma empresa é apoiado pelo fluxo de caixa livre (FCF) durante um determinado período. Em linguagem simples, este rácio subtrai o FCF do lucro líquido e divide esse número pelos activos operacionais médios da empresa durante esse período. O rácio mostra-nos o quanto o lucro de uma empresa excede o seu FCF.

Consequentemente, um rácio de acumulação negativo é positivo para a empresa, e um rácio de acumulação positivo é negativo. Embora ter um rácio de acumulação acima de zero seja pouco preocupante, pensamos que vale a pena notar quando uma empresa tem um rácio de acumulação relativamente elevado. Para citar um artigo de 2014 de Lewellen e Resutek, "as empresas com acumulações mais elevadas tendem a ser menos rentáveis no futuro".

A Altair Engineering tem um rácio de acumulação de -0,23 para o ano até março de 2024. Por conseguinte, os seus ganhos estatutários foram muito significativamente inferiores ao seu cashflow livre. A saber, produziu um fluxo de caixa livre de US$ 130 milhões durante o período, superando seu lucro relatado de US$ 9,58 milhões. Os accionistas da Altair Engineering estão sem dúvida satisfeitos com a melhoria do fluxo de caixa livre nos últimos doze meses. Dito isso, a história não pára por aí. Podemos ver que itens incomuns tiveram impacto no seu lucro estatutário e, portanto, no rácio de acumulação.

Isto pode levá-lo a perguntar-se quais são as previsões dos analistas em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que representa a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

O impacto de itens incomuns no lucro

O lucro da Altair Engineering foi reduzido por itens incomuns no valor de US$ 1,5 milhão nos últimos doze meses, o que ajudou a produzir uma alta conversão de caixa, conforme refletido por seus itens incomuns. Num cenário em que esses itens invulgares incluíssem encargos não monetários, esperaríamos ver um forte rácio de acumulação, que é exatamente o que aconteceu neste caso. Nunca é bom ver rubricas não usuais a custar lucros à empresa, mas, pelo lado positivo, as coisas podem melhorar mais cedo ou mais tarde. Quando analisámos a grande maioria das empresas cotadas em todo o mundo, verificámos que as rubricas anormais significativas não se repetem frequentemente. E, no fim de contas, é exatamente isso que a terminologia contabilística implica. Se a Altair Engineering não voltar a registar essas despesas anormais, então, se tudo o resto se mantiver igual, esperamos que os seus lucros aumentem no próximo ano.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros da Altair Engineering

Em conclusão, tanto o rácio de acumulação da Altair Engineering como os seus itens invulgares sugerem que os seus ganhos estatutários são provavelmente razoavelmente conservadores. Com base nestes factores, pensamos que o potencial de ganhos subjacentes da Altair Engineering é tão bom quanto, ou provavelmente ainda melhor, do que o lucro estatutário faz parecer! Se quisermos aprofundar a análise da Altair Engineering, devemos também analisar os riscos que esta enfrenta atualmente. Todas as empresas têm riscos, e nós detectámos 2 sinais de alerta para a Altair Engineering que deve conhecer.

A nossa análise da Altair Engineering centrou-se em determinados factores que podem fazer com que os seus ganhos pareçam melhores do que são. E foi aprovada com distinção. Mas há muitas outras maneiras de informar a sua opinião sobre uma empresa. Algumas pessoas consideram que uma elevada rendibilidade do capital próprio é um bom sinal de uma empresa de qualidade. Embora possa ser necessário um pouco de pesquisa, esta coleção gratuita de empresas com elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções compradas por pessoas com informação privilegiada podem ser-lhe úteis.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.