A Akamai Technologies (NASDAQ:AKAM) é um investimento arriscado?

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Podemos ver que a Akamai Technologies, Inc.(NASDAQ:AKAM) utiliza a dívida na sua atividade. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Quando é que a dívida é perigosa?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja por meio de levantamento de capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço elevado. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar o dinheiro e a dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente da Akamai Technologies

Qual é a dívida líquida da Akamai Technologies?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que em dezembro de 2023 a Akamai Technologies tinha US $ 3.54 bilhões de dívida, um aumento de US $ 2.29 bilhões em um ano. No entanto, ela também tinha US $ 864.4 milhões em dinheiro e, portanto, sua dívida líquida é de US $ 2.67 bilhões.

Um olhar sobre os passivos da Akamai Technologies

Os dados mais recentes do balanço mostram que a Akamai Technologies tinha passivos de US $ 836.0 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 4.47 bilhões com vencimento depois disso. Compensando estas obrigações, tinha dinheiro de US$864,4 milhões, bem como contas a receber avaliadas em US$724,3 milhões com vencimento dentro de 12 meses. Assim, tem um passivo total de US$3,71 mil milhões superior à sua tesouraria e aos créditos a curto prazo, em conjunto.

A Akamai Technologies tem uma capitalização de mercado muito grande de US$ 16,5 bilhões, portanto, muito provavelmente poderia levantar dinheiro para melhorar seu balanço, se necessário. No entanto, ainda vale a pena analisar de perto a sua capacidade de pagar a dívida.

Medimos a carga de dívida de uma empresa em relação ao seu poder de lucro olhando para a sua dívida líquida dividida pelos seus lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e calculando a facilidade com que os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as suas despesas com juros (cobertura de juros). Assim, consideramos a dívida em relação aos ganhos com e sem despesas de depreciação e amortização.

Diríamos que o rácio moderado entre a dívida líquida e o EBITDA da Akamai Technologies (2,4) indica prudência no que diz respeito à dívida. E a sua forte cobertura de juros, de 1.000 vezes, deixa-nos ainda mais confortáveis. É importante notar que o EBIT da Akamai Technologies manteve-se essencialmente estável nos últimos doze meses. Preferíamos ver algum crescimento dos lucros, porque isso ajuda sempre a diminuir a dívida. Não há dúvida de que aprendemos mais sobre a dívida a partir do balanço. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Akamai Technologies pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. Por isso, verificamos sempre quanto desse EBIT se traduz em fluxo de caixa livre. Ao longo dos últimos três anos, a Akamai Technologies registou um fluxo de caixa livre no valor de 97% do seu EBIT, o que é mais forte do que normalmente esperaríamos. Isto coloca-a numa posição favorável para pagar a dívida, se tal for desejável.

A nossa opinião

A boa notícia é que a capacidade demonstrada pela Akamai Technologies para cobrir as suas despesas de juros com o seu EBIT encanta-nos como um cachorrinho fofo encanta uma criança. Mas, numa nota mais sombria, estamos um pouco preocupados com a sua dívida líquida em relação ao EBITDA. Tendo em conta todos estes dados, parece-nos que a Akamai Technologies adopta uma abordagem bastante sensata em relação à dívida. Isso significa que está a assumir um pouco mais de risco, na esperança de aumentar o retorno para os accionistas. O balanço é claramente a área a focar quando se analisa a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. A Akamai Technologies está a mostrar 2 sinais de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer...

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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