As acções da Texas Instruments (NASDAQ:TXN) têm um desempenho melhor do que o crescimento dos seus lucros subjacentes nos últimos cinco anos

Se quiser acumular riqueza no mercado de acções, pode fazê-lo comprando um fundo de índice. Mas, de acordo com a nossa experiência, comprar as acções certas pode dar um impulso significativo ao seu património. Por exemplo, o preço das acções da Texas Instruments Incorporated(NASDAQ:TXN) é 68% superior ao que era há cinco anos, o que é mais do que a média do mercado. Em contraste, o preço das acções caiu 11% no último ano.

Uma vez que as acções aumentaram a sua capitalização bolsista em 4,4 mil milhões de dólares só na semana passada, vamos ver se o desempenho subjacente tem impulsionado os rendimentos a longo prazo.

Veja a nossa análise mais recente da Texas Instruments

No seu ensaio The Superinvestors of Graham-and-Doddsville, Warren Buffett descreveu a forma como os preços das acções nem sempre reflectem racionalmente o valor de uma empresa. Uma forma de examinar como o sentimento do mercado mudou ao longo do tempo é olhar para a interação entre o preço das acções de uma empresa e os seus ganhos por ação (EPS).

Durante cinco anos de crescimento do preço das acções, a Texas Instruments obteve um crescimento composto dos lucros por ação (EPS) de 10% ao ano. Este crescimento dos EPS está razoavelmente próximo do aumento médio anual de 11% do preço das acções. Isto sugere que o sentimento do mercado em torno da empresa não mudou muito durante esse período. De facto, o preço das acções parece refletir largamente o crescimento do EPS.

O gráfico abaixo mostra como o EPS se alterou ao longo do tempo (revele os valores exactos clicando na imagem).

Este relatório interativo gratuito sobre os ganhos, as receitas e o fluxo de caixa da Texas Instruments é um excelente ponto de partida, se pretender investigar mais a fundo as acções.

E quanto aos dividendos?

É importante considerar o retorno total do acionista, bem como o retorno do preço das acções, para qualquer ação. O TSR incorpora o valor de quaisquer spin-offs ou aumentos de capital com desconto, juntamente com quaisquer dividendos, com base no pressuposto de que os dividendos são reinvestidos. É possível que o TSR dê uma imagem mais completa do retorno gerado por uma ação. Por acaso, a TSR da Texas Instruments nos últimos 5 anos foi de 93%, o que excede o retorno do preço das acções mencionado anteriormente. E não há prémio para adivinhar que os pagamentos de dividendos explicam em grande parte a divergência!

Uma perspetiva diferente

Os investidores na Texas Instruments tiveram um ano difícil, com uma perda total de 8,5% (incluindo dividendos), contra um ganho de mercado de cerca de 16%. No entanto, é preciso ter em conta que mesmo as melhores acções têm, por vezes, um desempenho inferior ao do mercado durante um período de doze meses. Os investidores a longo prazo não ficariam tão aborrecidos, uma vez que teriam ganho 14% por ano, ao longo de cinco anos. Se os dados fundamentais continuarem a indicar um crescimento sustentável a longo prazo, a atual venda poderá ser uma oportunidade que vale a pena considerar. Considero muito interessante olhar para o preço das acções a longo prazo como um indicador do desempenho da empresa. Mas, para ter uma visão real, é necessário ter em conta outras informações. Caso em questão: Detectámos dois sinais de alerta para a Texas Instruments que devem ser tidos em conta, e um deles é significativo.

É claro que pode encontrar um investimento fantástico se procurar noutro lado. Por isso, dê uma espreitadela a esta lista gratuita de empresas que esperamos que aumentem os lucros.

Note-se que as rendibilidades de mercado citadas neste artigo reflectem as rendibilidades médias ponderadas de mercado das acções que são atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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