Os Laboratórios de Silício (NASDAQ:SLAB) são um investimento de risco?

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Portanto, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o grau de risco de uma empresa. Podemos ver que a Silicon Laboratories Inc. (NASDAQ:SLAB ) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está a tornar a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço elevado. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com elevadas taxas de rendibilidade. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar o dinheiro e a dívida em conjunto.

Ver a nossa análise mais recente para a Silicon Laboratories

Qual é a dívida líquida da Silicon Laboratories?

Como você pode ver abaixo, a Silicon Laboratories tinha US $ 45.0 milhões em dívidas em setembro de 2023, ante US $ 529.1 milhões no ano anterior. Mas, por outro lado, também tem US $ 417.1 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 372.1 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial dos Laboratórios de Silício?

Podemos ver no balanço mais recente que a Silicon Laboratories tinha passivos de US $ 165,1 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 50,0 milhões com vencimento além disso. Compensando estas obrigações, tinha dinheiro em caixa de US$417,1 milhões, bem como contas a receber avaliadas em US$102,1 milhões a vencer dentro de 12 meses. Assim, na realidade, tem mais US$304,1 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Este excedente sugere que a Silicon Laboratories tem um balanço conservador e poderia provavelmente eliminar a sua dívida sem grande dificuldade. Resumindo, a Silicon Laboratories tem dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

De facto, a graça salvadora da Silicon Laboratories é o seu baixo nível de endividamento, porque o seu EBIT caiu 25% nos últimos doze meses. Quando uma empresa vê os seus ganhos afundarem-se, pode por vezes ver as suas relações com os seus credores azedarem. O balanço é claramente a área em que se deve concentrar a atenção quando se analisa a dívida. Mas são os lucros futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade dos Silicon Laboratories de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. Embora a Silicon Laboratories tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Nos últimos dois anos, os Laboratórios Silicon registaram um fluxo de caixa livre substancialmente negativo, no total. Embora os investidores estejam sem dúvida à espera de uma inversão desta situação em devido tempo, isto significa claramente que a utilização da dívida é mais arriscada.

Resumindo

Embora tenhamos empatia com os investidores que consideram a dívida preocupante, deve ter em mente que a Silicon Laboratories tem um caixa líquido de US$372,1 milhões, bem como mais activos líquidos do que passivos. Assim, embora vejamos algumas áreas a melhorar, não estamos demasiado preocupados com o balanço da Silicon Laboratories. Ao longo do tempo, os preços das acções tendem a seguir os ganhos por ação, por isso, se estiver interessado nos Silicon Laboratories, pode querer clicar aqui para ver um gráfico interativo do seu histórico de ganhos por ação .

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço .

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