Otimismo do investidor abunda Power Integrations, Inc. (NASDAQ: POWI), mas falta crescimento

Com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 75,8x, a Power Integrations, Inc.(NASDAQ:POWI) pode estar a enviar sinais muito pessimistas neste momento, dado que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E inferiores a 16x e mesmo P/E inferiores a 9x não são invulgares. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.

Com ganhos que estão a recuar mais do que os do mercado nos últimos tempos, a Power Integrations tem estado muito lenta. É possível que muitos esperem que o desempenho desanimador dos lucros recupere substancialmente, o que impediu o P/E de entrar em colapso. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar muito nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

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O crescimento corresponde ao elevado P/E?

Para justificar o seu rácio P/E, a Power Integrations teria de apresentar um crescimento excecional, muito superior ao do mercado.

Em termos retrospectivos, o último ano representou um decréscimo frustrante de 67% nos resultados da empresa. Os últimos três anos também não parecem agradáveis, uma vez que a empresa registou uma redução do lucro por ação de 18% no total. Por conseguinte, os accionistas teriam ficado desanimados com as taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que os EPS desçam em flecha, registando uma contração de 33% durante o próximo ano, de acordo com os sete analistas que seguem a empresa. Com o mercado a prever um crescimento de 12%, trata-se de um resultado dececionante.

Neste contexto, é alarmante o facto de o P/E da Power Integrations se situar acima da maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos investidores da empresa rejeitam o pessimismo da coorte de analistas e não estão dispostos a abandonar as suas acções a qualquer preço. É muito provável que estes accionistas estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/E descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas negativas de crescimento.

O resultado final do P/L da Power Integrations

Embora o rácio preço/lucro não deva ser o fator determinante para a compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de lucros.

O nosso exame das previsões dos analistas da Power Integrations revelou que as suas perspectivas de diminuição dos lucros não estão a afetar o seu elevado P/E tanto quanto teríamos previsto. Quando vemos uma má perspetiva com os lucros a recuar, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de cair, fazendo baixar o elevado P/E. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco significativo. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco significativo e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio excessivo.

Existem também outros factores de risco vitais a considerar antes de investir e descobrimos 2 sinais de alerta para a Power Integrations que deve ter em atenção.

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