O desempenho sem brilho está a impulsionar o baixo P/E da Photronics, Inc. (NASDAQ:PLAB)

Com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 13x, a Photronics, Inc.(NASDAQ:PLAB) pode estar a enviar sinais de alta neste momento, dado que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E superiores a 18x e mesmo P/E's superiores a 32x não são invulgares. No entanto, precisamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E reduzido.

Com o crescimento dos seus lucros em território positivo, em comparação com o declínio dos lucros da maioria das outras empresas, a Photronics tem-se saído bastante bem nos últimos tempos. É possível que muitos esperem que o forte desempenho dos lucros se degrade substancialmente, possivelmente mais do que o mercado, que reprimiu o P/E. Se gostarmos da empresa, esperamos que não seja esse o caso, de modo a podermos adquirir algumas acções enquanto ela está em baixa.

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Existe algum crescimento para a Photronics?

A única vez que você se sentiria realmente confortável vendo um P / L tão baixo quanto o da Photronics é quando o crescimento da empresa está a caminho de ficar atrás do mercado.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 24% nos resultados da empresa. O forte desempenho recente significa que a empresa também conseguiu aumentar o EPS em 341% no total ao longo dos últimos três anos. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros foi recentemente excelente para a empresa.

No que se refere às perspectivas, o próximo ano deverá trazer retornos reduzidos, com os lucros a diminuírem 1,6%, segundo as estimativas do único analista que acompanha a empresa. O que não é muito bom, quando se prevê que o resto do mercado cresça 13%.

Com esta informação, não nos surpreende que a Photronics esteja a ser negociada a um P/E inferior ao do mercado. No entanto, não há garantias de que o P/E já tenha atingido um patamar mínimo, com os lucros a inverterem-se. Mesmo a manutenção destes preços poderá ser difícil de alcançar, uma vez que as fracas perspectivas estão a pesar sobre as acções.

A palavra final

Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Estabelecemos que a Photronics mantém o seu P/L baixo devido à fraqueza da sua previsão de lucros em queda, como esperado. Nesta fase, os investidores sentem que o potencial de melhoria dos lucros não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais elevado. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

Muitos outros factores de risco vitais podem ser encontrados no balanço da empresa. Pode avaliar muitos dos principais riscos através da nossa análisegratuita do balanço da Photronics com seis verificações simples.

É claro que pode encontrar um investimento fantástico ao analisar alguns bons candidatos. Por isso, dê uma espreitadela nesta lista gratuita de empresas com um forte historial de crescimento, negociadas a um P/E baixo.

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