Com a Universal Display Corporation (NASDAQ: OLED), parece que você receberá o que pagou

Com um rácio preço/lucro (ou "P/L") de 38x, a Universal Display Corporation(NASDAQ:OLED) pode estar a enviar sinais muito pessimistas neste momento, dado que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/L inferiores a 17x e mesmo P/L inferiores a 9x não são invulgares. No entanto, não é sensato tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.

A Universal Display tem certamente feito um bom trabalho ultimamente, uma vez que o crescimento dos seus lucros tem sido positivo, enquanto a maioria das outras empresas tem visto os seus lucros retrocederem. Parece que muitos esperam que a empresa continue a desafiar as adversidades do mercado em geral, o que aumentou a vontade dos investidores de pagar pelas acções. Caso contrário, os accionistas existentes poderão ficar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

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Existe crescimento suficiente para o Universal Display?

O rácio P/E da Universal Display seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento muito forte e, mais importante, um desempenho muito melhor do que o mercado.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa conseguiu aumentar os lucros por ação em 9,8% no ano passado. Este crescimento foi apoiado por um excelente período anterior, em que os EPS aumentaram 50% no total, nos últimos três anos. Por conseguinte, os accionistas teriam provavelmente acolhido com agrado estas taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Agora, olhando para o futuro, prevê-se que os EPS aumentem 16% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os dez analistas que seguem a empresa. Este valor é substancialmente mais elevado do que a previsão de crescimento de 10% por ano para o mercado em geral.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da Universal Display se situe acima da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores está à espera deste forte crescimento futuro e está disposta a pagar mais pelas acções.

Conclusão sobre o P/E da Universal Display

Diríamos que o poder do rácio preço/lucro não é principalmente como um instrumento de avaliação, mas sim para avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Estabelecemos que a Universal Display mantém o seu P/E elevado devido ao facto de o seu crescimento previsto ser superior ao do mercado em geral, como esperado. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de deterioração dos lucros não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais baixo. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte descida da cotação das acções num futuro próximo.

Antes de dar a sua opinião, descobrimos 2 sinais de alerta para a Universal Display (1 é preocupante!) que deve ter em conta.

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