A Micron Technology (NASDAQ:MU) está a fazer um uso moderado da dívida

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando afirma que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que está normalmente envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. É importante notar que a Micron Technology, Inc. (NASDAQ:MU ) tem dívidas. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. Evidentemente, o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, nomeadamente para as empresas de capital pesado. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

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Qual o montante da dívida da Micron Technology?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que em junho de 2023 a Micron Technology tinha US $ 11.9 bilhões em dívidas, um aumento de US $ 6.03 bilhões em um ano. No entanto, também tinha US $ 10.4 bilhões em dinheiro e, portanto, sua dívida líquida é de US $ 1.57 bilhão.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Micron Technology?

De acordo com o último balanço relatado, a Micron Technology tinha passivos de US $ 5.10 bilhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 15.2 bilhões com vencimento em mais de 12 meses. Por outro lado, tinha uma tesouraria de 10,4 mil milhões de dólares e 2,43 mil milhões de dólares de contas a receber com vencimento no prazo de um ano. Portanto, tem um passivo total de US$ 7,49 bilhões maior do que seu caixa e contas a receber de curto prazo, juntos.

Dado que a Micron Technology tem uma enorme capitalização de mercado de 75,4 mil milhões de dólares, é difícil acreditar que estas responsabilidades representem uma grande ameaça. Dito isto, é evidente que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não se altere para pior. O balanço é claramente a área a focar quando se analisa a dívida. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da Micron Technology de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

Ao longo de 12 meses, a Micron Technology registou um prejuízo ao nível do EBIT e viu as suas receitas caírem para 18 mil milhões de dólares, o que representa uma queda de 44%. Isto deixa-nos nervosos, para dizer o mínimo.

Advertência

As receitas da Micron Technology não só diminuíram nos últimos doze meses, como também registaram resultados negativos antes de juros e impostos (EBIT). Mais concretamente, o EBIT registou uma perda de 2,6 mil milhões de dólares. Quando olhamos para isso e recordamos os passivos no seu balanço, relativamente ao dinheiro, parece-nos pouco sensato que a empresa tenha qualquer dívida. Por isso, pensamos que o seu balanço está um pouco tenso, embora não irreparável. No entanto, não ajuda o facto de ter gasto 4,7 mil milhões de dólares em dinheiro no último ano. Por isso, basta dizer que consideramos a ação muito arriscada. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. É o caso de um exemplo: Detectámos um sinal de alerta para a Micron Technology que deve ser tido em conta.

Quando tudo está dito e feito, por vezes é mais fácil concentrarmo-nos em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem acessar uma lista de ações de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita , agora mesmo.

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