Com a Micron Technology, Inc. (NASDAQ:MU), parece que vai receber o que pagou

Pode pensar-se que com um rácio preço/vendas (ou "P/S") de 5,8x a Micron Technology, Inc.(NASDAQ:MU) é uma ação a evitar potencialmente, visto que quase metade de todas as empresas de semicondutores nos Estados Unidos têm rácios P/S inferiores a 4,2x e mesmo P/S inferiores a 1,6x não são fora do comum. No entanto, não é aconselhável tomar o P/S apenas pelo seu valor nominal, uma vez que pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado como é.

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Como é que a Micron Technology se tem comportado recentemente?

A Micron Technology não tem estado a acompanhar bem recentemente, uma vez que a sua receita em declínio se compara mal a outras empresas, que registaram algum crescimento nas suas receitas em média. Uma possibilidade é que o rácio P/S seja elevado porque os investidores pensam que este fraco desempenho das receitas vai mudar. No entanto, se não for esse o caso, os investidores podem ser apanhados a pagar demasiado pelas acções.

Gostaria de saber como é que os analistas pensam que o futuro da Micron Technology se compara ao do sector? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

O que é que as métricas de crescimento das receitas nos dizem sobre o elevado P/S?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve superar o desempenho da indústria para que rácios P/S como os da Micron Technology sejam considerados razoáveis.

Olhando primeiro para trás, o crescimento das receitas da empresa no ano passado não foi algo que entusiasmasse, uma vez que registou um declínio dececionante de 50%. Isto significa que também se registou uma diminuição das receitas a longo prazo, uma vez que as receitas diminuíram 28% no total nos últimos três anos. Por conseguinte, os accionistas teriam ficado desanimados com as taxas de crescimento das receitas a médio prazo.

Agora, olhando para o futuro, prevê-se que as receitas aumentem 30% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os analistas que seguem a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto da indústria cresça apenas 23% por ano, o que é visivelmente menos atrativo.

Tendo isto em conta, não é difícil compreender por que razão o P/S da Micron Technology é elevado em relação aos seus pares do sector. Parece que a maioria dos investidores está à espera deste forte crescimento futuro e está disposta a pagar mais pelas acções.

O resultado final do P/S da Micron Technology

Normalmente, alertamos contra a leitura excessiva dos rácios preço-venda ao tomar decisões de investimento, embora possa revelar muito sobre o que outros participantes do mercado pensam sobre a empresa.

A nossa análise da Micron Technology mostra que o seu rácio P/S permanece elevado devido às suas fortes receitas futuras. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de deterioração das receitas é bastante remoto, o que justifica o elevado rácio P/S. A menos que os analistas tenham realmente errado o alvo, estas fortes previsões de receitas devem manter o preço das acções em alta.

Muitos outros factores de risco vitais podem ser encontrados no balanço da empresa. Consulte a nossa análisegratuita do balanço da Micron Technology com seis verificações simples de alguns destes factores-chave.

É importante certificar-se de que procura uma grande empresa e não apenas a primeira ideia que encontra. Por isso, se o crescimento da rendibilidade estiver de acordo com a sua ideia de uma grande empresa, consulte esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.