As acções da Kopin Corporation (NASDAQ:KOPN) sobem 33%, mas o seu negócio ainda não está à altura

Apesar de uma corrida já forte, as acções da Kopin Corporation(NASDAQ:KOPN) têm vindo a crescer, com um ganho de 33% nos últimos trinta dias. O ganho anual chega a 120% após o último aumento, fazendo com que os investidores se sentem e tomem conhecimento.

Uma vez que o seu preço subiu, o rácio preço/vendas (ou "P/S") da Kopin de 6,7x pode fazer com que pareça uma venda forte neste momento, em comparação com outras empresas da indústria de semicondutores nos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/S inferiores a 4x e mesmo P/S inferiores a 1,7x são bastante comuns. No entanto, não é aconselhável tomar o P/S apenas pelo seu valor nominal, uma vez que pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.

Veja a nossa análise mais recente da Kopin

Como é o desempenho recente da Kopin?

A Kopin poderia estar a ter um desempenho melhor, uma vez que as suas receitas têm vindo a regredir ultimamente, enquanto a maioria das outras empresas tem registado um crescimento positivo das receitas. Uma possibilidade é que o rácio P/S seja elevado porque os investidores pensam que este fraco desempenho das receitas vai mudar. Esperemos que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

Quer saber tudo sobre as estimativas dos analistas para a empresa? Então, o nosso relatóriogratuito sobre a Kopin ajudá-lo-á a descobrir o que está no horizonte.

O que é que as métricas de crescimento das receitas nos dizem sobre o elevado P/S?

O rácio P/S da Kopin seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento muito forte e, mais importante, um desempenho muito melhor do que o do sector.

Ao analisar o último ano financeiro, ficámos desanimados ao ver que as receitas da empresa caíram 9,0%. Apesar disso, as receitas conseguiram aumentar uns práticos 26% em relação a três anos atrás, graças ao período anterior de crescimento. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa tem feito um bom trabalho no aumento das receitas ao longo desse tempo, apesar de ter tido alguns percalços pelo caminho.

Quanto às perspectivas, o próximo ano deverá gerar um crescimento de 3,8%, segundo as estimativas dos três analistas que acompanham a empresa. Com a previsão de crescimento de 45% do sector, a empresa está posicionada para um resultado de receitas mais fraco.

Com esta informação, consideramos preocupante o facto de a Kopin estar a negociar a um P/S superior ao do sector. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão muito mais optimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções a qualquer preço. É muito provável que estes accionistas estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/S descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

O resultado final do P/S da Kopin

As acções da Kopin têm registado uma forte subida nos últimos tempos, o que realmente ajudou a aumentar o seu valor de P/S. Normalmente, alertamos contra a leitura excessiva dos rácios preço-venda ao tomar decisões de investimento, embora possa revelar muito sobre o que os outros participantes do mercado pensam sobre a empresa.

É uma surpresa ver a Kopin ser transaccionada a um P/S tão elevado, uma vez que as previsões de receitas não parecem muito boas. Neste momento, não nos sentimos confortáveis com o P/S elevado, uma vez que as receitas futuras previstas não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco significativo e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio excessivo.

Além disso, deve também informar-se sobre estes 3 sinais de alerta que detectámos na Kopin.

Se estes riscos o fazem reconsiderar a sua opinião sobre a Kopin, explore a nossa lista interactiva de acções de alta qualidade para ter uma ideia do que mais existe.

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