Estas 4 medidas indicam que a Enphase Energy (NASDAQ: ENPH) está usando a dívida com segurança

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "a volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Tal como muitas outras empresas, a Enphase Energy, Inc.(NASDAQ:ENPH) recorre à dívida. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com o uso da dívida?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar aos seus credores, então existe à sua mercê. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a angariar capital a um preço de miséria. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com taxas de retorno elevadas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Enphase Energy

Qual o montante da dívida da Enphase Energy?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Enphase Energy tinha US $ 1.29 bilhão em dívidas em setembro de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. Mas, por outro lado, também tem US $ 1.78 bilhão em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 492.3 milhões.

Um olhar sobre os passivos da Enphase Energy

Os últimos dados do balanço mostram que a Enphase Energy tinha passivos de US $ 774,4 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 1,76 bilhão com vencimento depois disso. Para compensar estas obrigações, a empresa tinha dinheiro em caixa no valor de 1,78 mil milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 599,8 milhões de dólares, com vencimento dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam US$155,6 milhões a mais do que a combinação da sua tesouraria e dos seus créditos a curto prazo.

Este estado de coisas indica que o balanço da Enphase Energy parece bastante sólido, uma vez que o seu passivo total é praticamente igual aos seus activos líquidos. Assim, embora seja difícil imaginar que a empresa de 15,7 mil milhões de dólares esteja a lutar por dinheiro, continuamos a pensar que vale a pena monitorizar o seu balanço. Embora tenha passivos dignos de registo, a Enphase Energy também tem mais dinheiro do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Além disso, temos o prazer de informar que a Enphase Energy aumentou o seu EBIT em 74%, reduzindo assim o espetro de futuros reembolsos de dívidas. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Enphase Energy para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Por último, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, e não com lucros contabilísticos. Embora a Enphase Energy tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Nos últimos três anos, a Enphase Energy produziu efetivamente mais fluxo de caixa livre do que EBIT. Não há nada melhor do que a entrada de dinheiro quando se trata de ficar nas boas graças dos seus credores.

Resumindo

Compreendemos que os investidores estejam preocupados com os passivos da Enphase Energy, mas podemos ficar tranquilos com o facto de ter uma liquidez líquida de 492,3 milhões de dólares. A cereja no topo do bolo foi o facto de ter convertido 136% desse EBIT em fluxo de caixa livre, trazendo US$808m. Então, a dívida da Enphase Energy é um risco? Não nos parece que seja. Ao analisar os níveis de dívida, o balanço é o lugar óbvio para começar. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, descobrimos 1 sinal de alerta para a Enphase Energy que deve ter em atenção antes de investir aqui.

Quando tudo está dito e feito, às vezes é mais fácil concentrar-se em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem acessar uma lista de ações de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita, agora mesmo.

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