As acções da Diodes Incorporated (NASDAQ:DIOD) estão a ficar para trás no mercado, mas o negócio também está

Quando cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E") superiores a 17x, pode considerar a Diodes Incorporated(NASDAQ:DIOD) como um investimento atrativo com o seu rácio P/E de 11x. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser limitado.

Embora o mercado tenha registado um crescimento dos lucros ultimamente, os lucros da Diodes entraram em marcha-atrás, o que não é muito bom. O P/E é provavelmente baixo porque os investidores pensam que este fraco desempenho dos lucros não vai melhorar. Se ainda gostamos da empresa, esperamos que não seja esse o caso, para podermos adquirir algumas acções enquanto ela está em baixa.

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O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o baixo P/E?

Para justificar seu índice P / L, a Diodes precisaria produzir um crescimento lento que está atrás do mercado.

Retrospetivamente, o último ano apresentou uma frustrante diminuição de 4,5% nos resultados da empresa. No entanto, alguns anos muito fortes antes disso significam que a empresa ainda foi capaz de aumentar o EPS num impressionante total de 185% nos últimos três anos. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez, de um modo geral, um excelente trabalho de crescimento dos lucros ao longo desse período, apesar de ter tido alguns percalços pelo caminho.

Passando para o futuro, as estimativas dos cinco analistas que cobrem a empresa sugerem que o crescimento dos lucros está a entrar em território negativo, diminuindo 44% no próximo ano. Isto não é muito bom quando se espera que o resto do mercado cresça 10%.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da Diodes se situe abaixo da maioria das outras empresas. No entanto, não há garantias de que o P/E tenha atingido um patamar mínimo, com os lucros a inverterem-se. É possível que o P/E desça para níveis ainda mais baixos se a empresa não melhorar a sua rendibilidade.

O resultado final do P/L da Diodes

Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Estabelecemos que a Diodes mantém o seu P/L baixo devido à fraqueza da sua previsão de lucros decrescentes, como esperado. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de melhoria dos lucros não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais elevado. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

Há que pensar sempre nos riscos. Neste caso, detectámos um sinal de alerta para a Diodes que deve ser tido em conta.

É possível que encontre um investimento melhor do que a Diodes. Se quiser uma seleção de possíveis candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interessantes que negoceiam com um P/E baixo (mas que provaram que podem aumentar os lucros).

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