A Diodes (NASDAQ:DIOD) está a usar demasiada dívida?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Podemos ver que a Diodes Incorporated(NASDAQ:DIOD) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando ela não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atraente. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os seus accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço muito baixo. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em particular para as empresas de capital pesado. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para Diodes

Qual é a dívida líquida da Diodes?

Como você pode ver abaixo, a Diodes tinha US $ 62.1 milhões em dívidas em dezembro de 2023, ante US $ 185.4 milhões no ano anterior. No entanto, ele tem US $ 325.6 milhões em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de US $ 263.5 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Diodes?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Diodes tinha passivos de US $ 393.5 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 164.5 milhões com vencimento além disso. Compensando essas obrigações, tinha caixa de US$ 325,6 milhões, bem como contas a receber avaliadas em US$ 371,9 milhões com vencimento em 12 meses. Assim, na verdade, tem mais US$139,6 milhões de activos líquidos do que o total de passivos.

Este excedente sugere que a Diodes tem um balanço conservador, e poderia provavelmente eliminar a sua dívida sem muita dificuldade. Resumindo, a Diodes tem dinheiro líquido, por isso é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

De facto, a graça salvadora da Diodes é o seu baixo nível de endividamento, porque o seu EBIT caiu 38% nos últimos doze meses. Quando uma empresa vê os seus ganhos afundarem-se, pode por vezes ver as suas relações com os seus credores azedarem. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Diodes para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, não com lucros contabilísticos. A Diodes pode ter liquidez líquida no balanço, mas não deixa de ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Durante os últimos três anos, a Diodes produziu um fluxo de caixa livre robusto equivalente a 55% do seu EBIT, mais ou menos o que seria de esperar. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando apropriado.

Resumindo

Embora seja sempre sensato investigar a dívida de uma empresa, neste caso, a Diodes tem US$263,5 milhões em caixa líquido e um balanço com bom aspeto. Por isso, não temos qualquer problema com a utilização de dívida por parte da Diodes. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Identificámos 2 sinais de alerta com a Diodes (pelo menos 1 que é um pouco desagradável) , e compreendê-los deve fazer parte do seu processo de investimento.

Se, depois de tudo isto, estiver mais interessado numa empresa de crescimento rápido com um balanço sólido, consulte sem demora a nossa lista de acções de crescimento líquido de tesouraria.

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